市场述评

今日大盘：

周四沪深股指双双小幅高开，沪指以2635.05点开盘，收于2656.41点，涨14.45点，涨幅为0.55%，深成指以10847.5点开盘，收于10899.4点，涨幅为0.13%，创业板指数收于975.36点，涨幅为0.29%。两市的总成交额为2371.93亿元，较上一个交易日显著增加。

消息解读：

（一）利好消息面

1、3年期央票发行量减半，本周或净回笼440亿元。（央行有意保持资金面宽松状态，或存在再为银行融资开道之意。）

2、农行今起计入指数，指基配置不超20亿元。（农行计入指数将使指数基金被动配置农业银行，但由于资金总量不大，对农行股价影响很小。不过结合近期市场反弹强度，农行计入指数后估值存在一定提升空间，对市场影响中性偏乐观。）

3、农产品冷链物流规划出台，多家上市公司有望受益。（冷链产业大发展，将使得烟台冰轮、大冷股份、中集集团、汉钟精机、广弘控股、铁龙物流和新大陆等上市公司有望受益。）

（二）利空消息面

1、四大行A+H再融资2870亿元方案落定。（四大行再融资使市场流动性再面临考验。）

盘面分析：热点继续轮动，题材股为主线

盘面上，两市个股涨多跌少，涨跌比为2：1，不计ST类股，两市共15只个股涨停，无跌停。板块方面，受益西部大开发，关中天水涨幅近3%居涨幅之首，陕甘宁、皖江区域、辽宁沿海、云南、新疆振兴等区域板块也纷纷活跃；行业板块中，集重组、业绩预增及人发币升值三大概念于一身的航天军工终于发力，涨幅超2%居行业板块之首；交通工具、钢铁、券商、有色、建材、造纸印刷成为今日热点板块。酿酒食品、医药、商业连锁、电子信息、房地产、煤炭石油、智能电网等前期表现活跌的板块今日出现微调，跌幅不足1%。纵观今日盘面，热点继续轮动，大有你方唱罢我登场之势，区域振兴、业绩预增、人民币升值等题材概念股为活跃主线。

后市与操作：震荡走高基调不变，持股为上高抛低吸

隔夜外围市场走弱，更有四大行再融资利空影响，但沪深股指仍强势高开，虽盘中震荡明显，但大盘仍呈价增量涨之势，反弹力度稍有放缓，但市场人气不减，大盘之强势可见一斑。农行今日计入股指，大盘上升格局不变，农行估值和大盘上行都还存在一定的提升空间，在量能得到有效保持的情况下，沪指有望在5日均线的支撑下继续震荡走高。但同时也应该注意到，由于大盘数日强势反弹，多个技术指标已处于较高位置，技术性回调以震荡整固的要求越来越大，且从资金面来看，虽央行有意在公开市场上放松操作，但四大行融资对市场资金面的影响仍不容忽视，所以大盘整体上以震荡走高为主基调。建议投资者在操作上仍以持股为主，继续关注重组、高送转增预期股、人民币升值受益股等板块。

个人观点，仅供参考。

研究咨询部 杨林