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　　■首日至少涨10%？
　　■周期拐点出现？
　　■短期重要标杆？
　　7月15日,备受瞩目的农业银行(601288)即将登陆A股市场。一直被股民看成A股筑底的重要标杆的农行IPO,
　　在正式登陆上证所之际究竟能否实现定海神针的效果？农行股价首日究竟会上冲多少？银行板块
　　是否会展开一波反弹行情？今天这些谜题就将被逐一揭晓。
　　谜题 1
　　首日能涨多少？
　　"农行首日的上涨幅度至少应该有10%。"上海一位券商银行业研究员断言,"从投资者的反应来看,2.68元的发行价非常受欢迎,随着农行的上市,大盘也会表现更加稳健,这都为农行本身股价的表现创造了良好的环境。"
　　据观察,目前不少券商都发布了农行估值报告,大部分券商在报告中都认为,农行上市后的公允值在3元左右。由于农行在申购中机构和散户都爆发出不小的热情,因此农行上市首日涨至3元以上并不是不可能的事。
　　对于农行的首日表现,农行高层也作出了乐观的预测。7月2日,一位农行负责人在上海举行的一次非公开活动中表示,"农行上市首日上涨10%应该不是问题。"
　　相对A股的发行价格,农行H股的发行价并未显得非常诱人,然而仍然有分析师认为,农行7月16日在港交所上市首日,不仅可以保住3.2港元的发行价,还有望迎来一定的升幅。
　　谜题 2
　　周期拐点是否出现？
　　"短期市场跌破平台后虽出现反弹,但消息面博弈的背后仍然是为农行顺利上市造势。"中邮证券分析师程毅敏建议投资者,农行上市可以看成一个难得的降低仓位的好时机。
　　就农行上市后的交易策略而言,程毅敏指出,从开放式基金仓位水平来看,基金仓位当前在74%附近,接近基金历史仓位下限。从以往经验来看,当基金仓位接近上限时,往往是历史顶部,当基金仓位接近下限时,往往是大盘的历史底部区域。截至2010年6月底,两市股票流通市值为12.67万亿元,涉股型基金总规模为2万亿元左右。目前,在市场市值不断扩大、基金已非市场绝对主力的情况下,这个经验可能成为历史。
　　业内人士认为,如果农行上市后价格走高,投资者可以考虑逢高抛售,毕竟现在市场处于资金受限和长短周期拐点叠加的大背景下,市场难有系统性机会。
　　谜题 3
　　大盘短期走势的标杆？
　　7月15日农行即将登陆A股市场,作为融资总规模高达211亿美元的巨额IPO,农行登陆A股所造成的影响,市场对此仍有分歧。
　　"乐观派"认为,农行完成上市意味着一项持续打压A股的利空被消除,同时如果农行上市首日有一定幅度的上涨也会激发投资者的信心,有利于A股向上走稳。但"悲观派"仍然担忧农行上市对短期市场资金形成的压力。然而,较为一致的声音认为,农行的上市将成为大盘短期走势的重要标杆。
　　申银万国首席分析师桂浩明预计,农行首日可能还是在发行价附近做一个平稳开盘。如果农行价格出现大幅度破发,可能引起大盘较大震荡;如果农行首日有比较明显上升,这可能会导致资金流向上的一个转变。
　　而就银行业来说,宏源证券(000562)高级策略分析师王凤华认为,银行业净息差已经大不如前,贷款规模逐步回归常态使其盈利增速迅速放缓。因此,王凤华提醒投资者,"未来较长一段时间不要幻想牛市重来。"