行业点评：本周申万信息服务行业加权平均收益率为-2.9%，其中涨幅较大的为通信运营类上市公司，同期上涨超过0.96%。  沪深300同期下跌1.01%。其中信息服务业板块涨幅居前的为超图软件（2.9%），省广股份（2.1%），恒生电子（1.3%），ST传媒（1.2%），三泰电子（1.2%）。

行业大事：

n   从中报行情看，计算机行业整体的营业收入增长了24%，由于毛利率的提升和费用率的稳定致使行业的营业利润增长速度快于收入增长，达到34%。处于A股所有行业中领头的地位。但是退税的延迟使得净利润增速较慢，为24%。行业内人力成本增长较为稳定，人均上半年薪酬达到6.1万元，增速为11%，低于A股全行业薪酬增长水平。

n   国内团购网半年增近3000家：前十大全部亏损，现阶段，团购网站的数量达到5000多家，融资规模达到4.1亿美元，占整个电子商务行业融资规模的14%，单一公司的员工数甚至达到5000多人。这一切相当于B2C网站发展了两三年的水平。但是国内的团购网站主要的收入来源在于团购的回扣和广告费用。在收入端，由于商家逐渐对团购的促销方式不感兴趣，团购网站收入难以持续扩大。在费用端，由于团购网站众多，竞争激烈，成本难以缩减。团购网站亏损预计仍然将持续直到行业洗牌结束。

投资建议：从操作角度说，我们认为，虽然在A股处于一个估值的底部，但是由于国内的货币紧缩预期并没有转变的迹象，加之外围市场的剧烈波动，A股还是处于一个底部震荡的阶段。信息服务行业整体市盈率达到41倍（TTM），且中小盘居多，板块波动较大不可避免。  我们的策略还是精选个股。首推用友软件，推荐继续持有银江股份、中瑞思创，数字政通、新国都。