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逆回购利率又持平,高开低走众人叹气--固收2月5日交易日评

货币市场(郑培)

银行间

今日银行间市场回购利率全线下行,央行意料之外降准,传递宽松信号,预计将释放流动性超6000亿,助益对冲外占缺口、缓解节前备付流动性压力及IPO对资金面的扰动,且机构普遍认为此次降准具备趋势性,有利于稳定市场预期。

央行公开市场操作缩量,单日投放300亿,但在利率上暂未松口,对市场交易情绪产生负面影响。面对下周新股申购超2万亿资金冻结,后续公开市场操作值得关注。

交易所

今日交易所资金面较宽松,隔夜利率开盘后稳步走低,14天利率日中平稳,尾盘有一波上行。

隔夜利率开盘3.6%,最高成交至4.8%,日终收于1.08%,全日均价在2.515%附近;7天利率开盘4.9%,最高成交5.7%,日终收于3.195%,全日均价4.945%;14天利率开盘5.1%,最高成交7.5%,日终收于7.3%,全日均价6.879%。

二级交易市场

利率市场张璇

昨夜央行降准普天同庆,今日现券收益率下行在意料之中,但机构谨慎情绪存在,虽全天整体交投活跃,但收益率下行幅度有限。

长端国债140021收于3.43%,较昨日下行2BP,长端国开债下行幅度稍大,140229收于3.76%,较昨日下行4BP。

信用市场任春

受央行降准影响,今日短融交投活跃,热点包括14D内短券、3M和6M AAA券种以及9-12M性价比较高AA+券种,买卖盘参与机构众多,收益率整体下行。

中票市场交投较昨日也有小幅活跃,早上开盘高开,终日则进入低走态势。

降准的消息,亦带动企业债活跃,买盘主要是券商和银行,收益率小幅下降。

衍生品市场

利率互换

中国人民银行周三宣布,自周四(2月5日) 中国央行下调存款准备金率后,银行间资金市场周四主要回购利率均走低,7d repo定盘于4.50% ,较昨日下跌0.01bp;3m shibor定盘于4.9160%,较昨日下跌1.20bp。

早盘,1y repo 率先在3.15%位置gvn, 5y repo则是成交在3.15%位置。1*5 repo spd则双边对峙在-4/-5,之后在-5gvn后在中间位置-4.5成交。下午开盘,逆回购利率持平影响,资金未见特别宽松,1y repo在3.23%位置TKN,最后一路冲至3.23%、3.24%;5y repo震荡上行,分别在3.21%、3.22%、3.24%均有成交。

Shibor方面,双边较远,听闻市场1y s.r basis trd 99bp。

OIS、Depo和LPR方面,报价寥寥,2y depo成交在2.55%。

国债期货(吕晓威)  

今日国债期货主力合约TF1506合约报98.132元,跌0.09元或0.09%,成交5942手,TF1503收盘报97.556元,跌0.108元或0.11%,成交4965手。此外,国债期货TF1509合约报98.632元,跌0.08元或0.08%,成交232手。

股指期货(吕晓威)      

股指期货主力合约IF1502收盘跌70.4点或2.06%,报3355.2点,贴水11.75点。全天成交151.38万手,持仓11.27万手,减仓5168手。

其他合约方面,IF1503收盘跌68.2点或1.98%报3382点;IF1506跌69.2点或1.98%报3426.4点;IF1509跌69.4点或1.97%报3446.2点。

分级基金(张超伦)

分级基金市场,受到今日创业板的强势上涨,今日涨幅靠前的B类基金以鹏华中证传媒(16629),信诚中证TMT产业(150174),富国中证移动互联网(150195),富国创业板指数分级(150153),涨幅为3.97-1.65%,而开盘表现强势的蓝筹类基金如银华中证转债(150144),券商B(150201), 金融B(150158), 地产B(150193)则纷纷回落。

A类基金早盘表现平平,后随B类基金的调整出现一定上涨,但整体变化不大。涨幅靠前的主要是大盘宽基,有工银瑞信深证100(150112),金鹰中证500(150088),长城久兆中小板300(150057)等,涨幅在2.54%-1.43%。

分级套利方面,监控上除162215.OF泰达宏利聚利分级出现折价套利机会,其他基本无套利空间。但受制于其母基金处于封闭期,暂无实现意义。

转债市场(曹巍浩)

中证转债指数周四小跌0.41%,跌幅略小于沪综指的1.18%。转债品种多先跌后涨,格力转债表现最为典型,从涨幅标杆到跌幅最大,全天最高价和最低价相差26.2元,走势可谓波澜壮阔。

13只转债上涨,其中东华、深燃和吉视转债涨幅居前,分别上涨4.94%、2.99%和2.7%。

又有11只转债下跌,格力、国电和东方转债跌幅居前,分别下跌5.37%、3.67%和3.10%。

外汇市场(张璇)

周四,顺应昨晚央行降准,人民币即期和中间价均贬值0.08%左右,在岸市场人民币兑美元收报6.2521,日高价为6.2504,日低价为6.2560。中间价为6.1366,前日为6.1318。

离岸市场,北京时间17:43,一年期NDF报6.3845/6.3895。

国际债市(樊伟)    

周三美债收益率上涨因美国和欧洲经济数据令人鼓舞---指标10年期国债收益率高见1.846%,为一周半最高,之后回落至1.802%,较周二尾盘升2.2个基点。两年期国债收益率触及三周高位0.540%,报0.512%。

周三希腊国债收益率上涨因上调国库券发售上限遭质疑---希腊10年期国债收益率升15个基点,报10.16%,其他欧元区二线国债收益率下滑。意大利和西班牙10年期国债收益率跌幅在5-6个基点之间,分别报1.55%和1.43%。

质押式回购

期限

今日加权

昨日加权

浮动

R001

2.8716

2.9707

-10 BP

R007

4.4411

4.5950

-15 BP

R014

4.8824

5.0227

-14 BP

R1M

5.5304

5.8915

-36 BP

上海银行间同业拆放利率(Shibor)

期限

当日利率

昨日利率

浮动

ON

2.8660

2.9730

-11 BP

1W

4.4120

4.4270

-2 BP

2W

4.8600

4.9320

-7 BP

1M

5.0502

5.0780

-3 BP

3M

4.9160

4.9280

-1 BP

国债

期限

标的

当日

昨日

浮动

3Y

140004

--

--

--

5Y

140026

3.34

3.36

-2BP

140008

--

--

--

7Y

140024

3.40

3.40

--

130015

--

3.49

--

140013

3.43

--

--

10Y

140021

3.43

3.45

-2BP

140012

3.46

--

--

政策性银行金融债

标的

当日

昨日

浮动

1Y

140223

3.76

--

--

140218

--

--

--

3Y

140201

3.72

--

--

140208

3.79

--

--

5Y

140202

3.88

3.92

-4BP

140209

3.91

3.92

-1BP

7Y

140203

140210

3.94

3.88

--

--

--

--

10Y

140205

140222

140229

3.95

3.83

3.76

3.98

3.86

3.80

-3BP

-3BP

-4BP

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