货币市场：现金回流尚待时日，资金继续偏紧（郑培）

银行间

今日银行间市场主要回购利率互有涨跌，其中隔夜回购利率回调，降幅较大。资金面偏紧，一方面春节期间资金流通回流尚需过程；另一方面，昨日公开市场逆回购550亿及今天国库定存600亿到期，明天公开市场更有逆回购到期1250亿，而市场对央行是否施援持谨慎态度，月末流动性转暖较难。

交易所

今日交易所隔夜利率节后回落，7天及14天利率则自节前低谷反弹。

隔夜利率开盘3.065%，尾盘冲高回落，日终收于2.79%，全日均价在3.596%附近；7天利率开盘3.21%，最高成交4.56%，日终收于2.3%，全日均价4.003%；14天利率开盘3.42%，最高成交4.42%，日终收于4.2%，全日均价4.033%。

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二级交易市场

固收类：交投继续清淡，现券收益率涨（任春）

利率市场

节后首个交易日，现券收益率小升，国开债中长端上行2-3BP。机构刚从春节长假中归来，市场交投一般。资金面维持略微紧张状态，现金回流需要时间，汇丰2月中国制造业PMI初值又超出预期，令现券承压，周四公开市场操作值得关注。

信用市场（任春）

今日短融交投清淡，成交集中在半年以内高评级品种，参与方多为银行和基金。

中票市场交投也清淡，收益率略有下行，机构仍旧关注3-5年高评级中票。

企业债热情亦一般，AA和AA+评级成交稍多，收益率变化不大。

衍生品市场

利率互换

7d repo fixing定于4.83%，较上个交易日上涨4bp。3m shibor fixing与之前持平，定于4.90%。

受资金较为紧张及汇丰PMI初值超出预期的影响，今天曲线整体上行，开盘伊始，1y repo从3.21%成交到3.25%，5y repo 成交3.192%，1*5y repo spd成交-5.8bp。

午后市场继续上行，nd方面多方也较为强势。1y repo成交3.2888%，1y repo ndd成交-3bp，5y repo 成交3.2288%，1*5y repo spd成交-6bp，2y repo成交3.19%。2y repo ndd成交-10bp。

国债期货(吕晓威)  

今日国债期货区间窄幅震荡，成交量较节前基本相当，主力合约TF1506合约报99.392元，跌0.028元或0.03%，成交6382手；TF1503收盘报98.8元，跌0.03元或0.03%，成交468手，TF1509合约报99.964元，跌0.038元或0.04%，成交555手。

银行间市场，目前主力合约TF1506对应的活跃CTD券为150002，IRR=5.19%, 净基差为-1.5993，今日R007=4.73%，套利空间有限。

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权益类：开门红行情并未如愿实现

股指期货(吕晓威)      

今日股指期货全天震荡下跌，成交量增加。主力合约IF1503收盘跌70点或1.97%，报3487.8点，升水9.07点。全天成交84.71万手，持仓15.41万手，减仓2186手。

其他合约方面，IF1502收盘跌28.6点或0.81%报3493.2点；IF1506跌80.4点或2.22%，报3536点；IF1509跌87点或2.39%，报3555.8点。

沪深300指数收盘跌43.59点或1.24%，报3478.73点。

羊年A股首个交易日，在金融、地产、传媒、计算机等板块集体砸盘下，沪深股市双双录得下跌，终结七连阳，市场期待的开门红行情并未如愿实现。

截至收盘，上证综指跌18.07点或0.56%报3228.84点，深证成指跌178.86点或1.53%报11539.70点。两市全天成交约5093亿元，上日为5040亿元。中小板指收盘跌0.79%，创业板指收盘跌0.93%，盘中最高上探1909.65点冲击新高。

期权市场：

节后首个交易日，上证50ETF期权各合约总体成交仍清淡。当天，认沽合约普遍大涨。认沽4月2250合约收盘涨31.2%。认购合约则普遍重挫，认购4月2250合约跌14.2%。

华夏上证50ETF盘中震荡走弱，报收2.370元，跌1.7%，结束连升七日走势。

分级基金（张超伦）

今日上证指数未能迎来开门红行情，板块热点散乱，水务（+3.95%）、环保（+3.08%）领涨，前期涨幅较大的互联网（-5.45%）板块领跌。

今日（150088）金鹰500A领涨A类份额，但成交额仅为11.92万。成交额在千万级以上的A类份额跌多涨少，（150152）创业板A，+0.59%；（150205）国防A，+0.33%；（150018）银华稳进，0.32%;（150117）房地产A，-1.03%；（150171）证券A，-0.86%；（150200）券商A，-0.67%。

今日B类份额普跌，环保、军工、国防的B类份额小涨，涨幅分别为+1.92%、+1.08%、+0.97%。前期领涨的（150204）传媒B今日领跌，-6.36%；金融、证券的B类份额跌幅均超过3%。

近期指数未出现较大波幅，所以分级基金并未出现明显的套利机会。

转债市场（曹巍浩）

中证可转债指数周三下跌1.54%，大于沪综指的0.53%。

15只转债下跌，大盘和次新品种领跌，浙能、格力和民生分别下跌2.88%、2.82%和2.79%。

只有4只上涨，涨幅多不及正股。深燃正股全天一直在涨停位附近徘徊，转债收盘小涨2.67%。

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外汇市场（张璇）

周三，在岸市场人民币兑美元收报6.2598,节日信用卡消费还款购汇需求及离岸弱势令人民币承压。日高价为6.2570，日低价为6.2605。中间价为6.1384，前日为6.1330。

离岸市场，北京时间18：55，一年期NDF报6.3850/6.3900。

国际债市(樊伟)    

周二（2月24日）美国公债价格上扬，收复稍早失地，此前美联储主席耶伦在国会的证词讲话为较年中更晚升息铺路，美国30年期公债尾盘收益率报2.6%，周一尾盘报2.65%。指标10年期公债价格尾盘收益率报1.99%，周一尾盘报2.06%。

周二希腊短期公债收益率急速下跌4个百分点，10年期公债收益率跌至一个月低位，下跌126个基点至8.89%，三年期希腊公债收益率骤降402个基点至12.54%，两类债券收益率均触及大选前水准。

其他评级较低的欧元区国家公债亦下滑，延续周一跌势。意大利10年期公债收益率和西班牙10年期公债收益率均下跌3个基点，分别报1.47%和1.39%。葡萄牙10年期公债收益率下跌4个基点，报2.12%。

质押式回购

上海银行间同业拆放利率(Shibor)

国债

政策性银行金融债