货币市场：跨月需求多，资金缓解待3月（郑培）

银行间

今日银行间市场主要回购利率小幅下行，但资金面并未明显放缓。上月末迎来央行年内首度降息，但因未超出预期，市场反应较平淡。

本周公开市场有2200亿巨量逆回购资金到期，而春节抽走流通中资金仍在缓慢回流，资金供给未见增加，短期内市场对央行公开市场操作存有期待。

交易所

今日交易所隔夜、7天及14天利率走势平稳，较前日波幅不大。

隔夜利率开盘3.2%，最高成交至3.82%，日终收于1.8%，全日均价在3.368%附近；7天利率开盘3.26%，最高成交3.9%，日终收于3.56%，全日均价3.722%；14天利率开盘3.655%，最高成交4.18%，日终收于3.75%，全日均价3.861%。

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二级交易市场

固收类：政策宽松预期反应已多，降息后谨慎情绪反抬头

利率市场（张璇）

今日为央行降息后首个交易日，收益率涨跌互现，但总体收益率水平偏弱，政策边际效用递减，前期市场对预期反应已多，谨慎情绪抬头；短期内影响资金面的公开市场操作，反而更受关注。

长端利率品总体收益率上行，10年国债140021收于3.38%，较上周五上行1BP；同期限国开债不同幅度波动，140205上涨6BP收于3.93%，流动性较好的140229收于3.72%，下降1BP。

信用市场（任春）

今日短融交投平淡，成交集成在半年左右AA+品种，收益率波动不大。

央行发布降息消息后市场反应冷淡，资金面依旧吃紧，中票市场交投一般，收益率上行。买盘银行参与积极，市场青睐五年附近中票。

企业债市场早盘ofr纷纷较上周退10-15bp，但买盘观望情绪较重，鲜有下追，长端收益方面较上周未降反升。

衍生品市场

利率互换（任春）

今日资金依旧延续紧张态势，然而 7d repo定盘于4.96%，较前一日上行3bp。

早盘1y repo 开盘3.36% 随后直接高位tkn 3.38%，之后在3.38%、3.39%点位来回成交，5y repo在3.27%-3.29%点。7d repo fixing出来之后，卖盘发力，1y repo trd 3.395%， 5y repo trd 3.295%，1x5y repo spd继续by leg成交-10bp，曲线整体陡峭化上行。

临近尾盘， 1y repo trd 3.43%，5y repo trd 3.30%。

国债期货(樊伟、吕晓威)

国债期货主力合约TF1506合约报98.808元，跌0.324元或0.33%，成交10729手； 国债期货TF1503收盘报99.296元，跌0.398元或0.4%，成交899手。

TF1506对应CTD140024隐含回购利率4.772%，TF1509对应CTD150002隐含回购利率4.892%.存在较小套利空间。

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权益类：A股重拾涨幅，创业板再创新高

股指(樊伟、吕晓威)

现货：上证综指涨25.99点或0.79%报3336.29点，深证成指涨126.34点或1.07%报11884.02点。两市全天成交约7840亿元人民币，上日为6123亿元。中小板指收盘涨1.63%，创业板指收盘涨3.06%，再创1987.80点的历史新高。

沪深300指数收盘涨28.43点或0.8%，报3601.27点。

期货：沪深300股指期货主力合约IF1503收盘涨16.2点或0.45%，报3606.2点，升水4.93点。全天成交115.09万手，持仓16.05万手，减仓3733手。

期权：华夏上证50股指期权3月合约行权价2.55认购期权涨6.62%，成交1343手。3月合约认沽期权行权价2.4跌0.61%，成交1106手。4月合约行权价2.55认购期权涨6.55%，成交量525手，4月合约认沽期权行权价2.35跌1.56%，成交219手。上证50ETF涨0.12%。

分级基金(樊伟、张超伦)

周末降息刺激A股早盘高开，但A股市场未现上一次降息井喷之势。小幅高开后，受到保险、银行等部分金融股回调拖累，上证综指一度下行翻绿，盘中失守3300点；不过随后在券商、钢铁等资源股发力带动下再次回升翻红，维持窄幅震荡，尾盘升幅有所加大，创业板指数再创历史新高，升逾3%冲击2000点。

盘面上，环保股大放异彩，互联网，软件继续保持强势，权重板块也有所表现，钢铁、有色、煤炭、电力、券商、房地产等篮筹股表现活跃，而银行，保险则表现较弱。

受A股影响，分级基金B类环保涨幅居首，申万环保B，新华环保B均涨停，此外TMT,创业板，有色等均表现强势。

由于降息会降低A类的约定收益率，对A类利空。但从今天盘面上看，除金鹰中证500（150088）由于前期涨幅过大外，对A类二级交易价格影响有限。涨幅居前的有长盛中证200 （1550064），兴全和润分级（150016），涨幅超过2%。

今日溢价套利方面，银华中证800（161825.OF）监测到套利机会，溢价率4.42%。

隐含收益率无明显变化，超过7%以上的只有申万收益A（150222）。

转债市场（曹巍浩）

中证转债指数周一微涨0.01%，大幅低于沪综指的0.79%。

8只转债上涨，长青、深燃和南山转债分别上涨2.09%、1.35%和1.32%。公用事业类的深燃近期持续有不俗的表现。

转债表现不及正股在下跌品种中表现更加明显，6只正股上涨的转债在小跌。其中，歌尔、东华和中行转债领跌。

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外汇市场（张璇）

周一，在岸市场人民币兑美元收报6.2730，收创近29个月新低。中国央行降息，推动美元进一步走强，在岸人民币兑美元在跌停板附近游荡；离岸更是一度跌破6.3关口。日高价为6.2724，日低价为6.2740。中间价为6.1513，前日为6.1475。
离岸市场，北京时间19：18，一年期NDF报6.4135/6.4185。

国际债市(樊伟、吕晓威)    

【上周五美债价格九个月以来最差，因联储对通胀立场较强硬】上周五（2月27日）美国国债价格上涨，但本月势将录得2013年5月最差月度表现，因本月美国经济数据强劲，提振了对美国联邦储备理事会(美联储)货币政策立场温和度将转趋强硬的预期。 

【上周五德债收益率上涨，因通胀下滑但没有担心的那么严重】上周五德债收益率从纪录低点反弹，此前欧元区部分国家公布的通胀数据显示通胀前景尽管仍迟滞，但可能没有原先预料的那么低。

德国和西班牙2月消费者物价下滑，但通胀年率没有像1月那样深陷负值区域。意大利2月通胀转升，可能提振将于周一公布的欧元区整体通胀数据。

德国10年期国债收益率(殖利率)上扬2个基点，报0.32%。周四曾触及纪录低位0.285%。

除希腊债券外的其它10年期欧元区国债收益率也小幅上升，但都接近低位，且处在2%下方。

质押式回购

上海银行间同业拆放利率(Shibor)

国债

政策性银行金融债