货币市场：资金利率居高不下（郑培）

银行间

今日银行间市场回购利率互有涨跌，其中七天内资金利率早盘就上涨，流动性虽无明显收紧，午盘后资金供给依旧，然利率居高不下。

在新股申购冻结资金达峰值情况下，央行公开市场操作小量逆回购致资金净回笼530亿，推动市场负面情绪，陆续有资金解冻，资金面可逐步缓解。

交易所

今日交易所隔夜利率继续大幅拉升，7天及14天利率中枢保持下行。

隔夜利率高开在15%，日间维持高位，尾盘冲高至36%回落，日终收于12.905%，全日均价在18.607%附近；7天利率高开盘4.525%，最高成交7%，日终收于6.6%，全日均价4.909%；14天利率开盘4.15%，最高成交5.9%，日终收于5.1%，全日均价4.697%。

公开市场

今日人民银行以利率招标方式开展了250亿元的7天逆回购操作，中标利率3.75%，无变动。另有400亿元的7天和380亿元的14天逆回购到期，单日及全周实现资金净回笼530亿元。

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二级交易市场

固收类：利率债收益率先跌后涨

利率市场（张璇）

周四，现券收益率呈现V字形走势。早盘资金面情况尚好，现券收益率随TF下探，国开债长端收益率一度下行3-4BP；口行增发新债结果亦偏暖。午后M2、信贷数据公布超预期，卖盘涌现，收益率回弹。

信用市场（任春）

今日短融市场交投活跃，银行和基金参与较多。买盘多集中于3个月及以上品种，收益率下行。

中票市场交投略显活跃,买盘多集中于2-3年AA和AA+品种，收益率小幅下行。

企业债市场交投依旧火热，券商基金大量收入，AA和AA+品种备受亲睐，收益率也略有下行。

衍生品市场

利率互换（任春）

今日资金面总体尚宽松，7d开盘4.66%，定盘价4.85%，较上一交易日走高18bp；3m shibor 定盘价持平4.9%。

早盘开盘，受7d开盘影响，短期payer踊跃，1y repo集中成交在3.52%水平，长端市场依然卖压较重，5y repo开盘gvn 3.37%水平，之后5y repo在3.37%-3.35%区间内来回成交。1x5y repo spd继续平坦化，接连gvn -15bp和-15.5bp位置；临近收盘，5y repo gvn 3.35%水平，1x5y repo gvn 16.5bp水平。

午盘市场开盘市场相对冷清，1y对峙53/51，5y对峙38/35。二月M2数据12.8%，超出市场预期，带动长端买盘上行突破，1x5y repo spd率先tkn -15bp，5y repo接连tkn 3.37%、3.38%位置，最高tkn到3.41%位置后，略有回落至3.405%和3.4%位置成交。1y repo最高tkn到3.55%，之后也略有回落至3.54%水平成交多笔。

国债期货(樊伟、吕晓威)

国债期货主力合约TF1506合约报98.802元，涨0.112元或0.11%，成交27334手；国债期货TF1509收盘报99.28元，涨0.06元或0.06%，成交635手。

TF1506对应CTD140024隐含回购利率5.4605%，TF1509对应CTD150002隐含回购利率5.2337%.存在较小套利空间。

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权益类：主板上探创业板收跌

股指(樊伟、吕晓威)

现货：上证综指涨58.42点或1.78%报3349.32点，深证成指涨110.50点或0.96%报11635.59点。两市全天成交约7222亿元人民币，上日为6346亿元。中小板指收盘跌0.17%，创业板指收盘跌0.87%。

沪深300指数收盘涨68.19点或1.93%，报3592.84点。

期货：沪深300股指期货主力合约IF1503收盘涨54.8点或1.55%，报3592点，贴水0.84点。全天成交132.01万手，持仓14.67万手，减仓5009手。

期权：华夏上证50股指期权3月合约行权价2.4认购期权涨127.69%，成交2233手。3月合约认沽期权行权价2.4跌60.28%，成交1638手。4月合约行权价2.45认购期权涨64.09%，成交量660手，4月合约认沽期权行权价2.35跌41.38%，成交443手。上证50ETF涨3.12%。

分级基金(樊伟、张超伦)

今日A股在银行保险股的带动下出现强势上涨，其他蓝筹如券商、石油、煤炭、地产和钢铁等也有表现。而前期上涨较多的创业板出现回调。

分级基金B类今天涨幅较大，主要集中在金融、地产、转债和指数类。A类则表现相对较弱，环保、创业板等出现回落。

隐含收益率方面依然变化不大；套利方面，今天盘中无明显折溢价套利机会。

转债市场（曹巍浩）

中证转债指数周四上涨1.15%，略低于沪综指的1.78%。

中大盘转债带领9只转债上涨，银行类代表民生转债领涨，涨幅为2.9%。下跌的券数有7家，长青、东华和吉视领跌，跌幅分别为2.62%、1.83%和1.39%。

板块继续呈现轮动迹象，关注大中盘蓝筹的蓄势情况。

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外汇市场（张璇）

周四，在岸市场人民币兑美元收报6.2624，与上日近持平。日高价为6.2612，日低价为6.2646。人民币中间价则连六日低开，中间价为6.1617，前日为6.1597。

离岸市场，北京时间16：53，一年期NDF报6.4060/6.4110。

国际债市(樊伟、吕晓威)    

【周三美债价格上扬，10年期国债标售海外需求强劲】周三美国国债价格上扬，之前财政部标售210亿美元10年期国债，海外需求强劲。尾盘，美国较长期国债再度跑赢较短期国债，长期国债是美债较欧元区国债利差扩阔的最大受益方。

美国30年期国债尾盘收益率报2.6885%，上周五尾盘报2.843%。

【周三欧元区国债收益率持续下滑，欧洲央行购债开局强劲】周三欧元区国债收益率继续下滑，欧洲央行购买欧元区各国国债，目前的进度能保证央行完成在一年半内购买超万亿欧元资产的计划。

交易商表示，在欧洲央行和欧元区成员国央行联合购债的头三天，买单规模不大但很频繁，令规模较小的交易台也能够参与，并扩大了购债来源。交易商称，欧元区评等最高国家的央行要比评等较低国家的央行来得积极，购债的范围涉及各个年期国债，包括两年期至30年期国债。

质押式回购

上海银行间同业拆放利率(Shibor)

国债

政策性银行金融债