货币市场：资金利率下探（郑培）

银行间

今日银行间市场主要回购利率在低位开盘价引导下全线下行，其中7天利率降幅较大，总体成交规模扩大，隔夜回购成交超万亿。

资金面持续宽松，供给较充裕，惟央行公开市场操作小量平价，未如市场预期下调利率，同时 9个月国库现金定存招标利率偏高，不利机构对未来利率下行信心。

交易所

今日交易所资金面宽松，隔夜利率因结算日因素微涨，长端利率继续下行。

隔夜利率开盘3%，最高成交至3.2%，日终收于2.255%，全日均价在2.78%附近；7天利率开盘3.4%，最高成交3.55%，日终收于3 %，全日均价3.131%；14天利率开盘3.06%，最高成交3.715%，日终收于3.33%，全日均价3.522%。

央行公开市场

今日人民银行以利率招标方式开展了150亿元的7天逆回购操作，中标利率3.65%，与前次持平，另有250亿元的7天逆回购到期，单日资金净回笼100亿，本周共计回笼250亿元。

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二级交易市场

固收类：利率债收益率小下

利率市场（张璇）

周四早央行公开市场操作逆回购150亿，利率3.65%与周二持平。二级市场现券收益率先上后下，全天走势呈倒V字，收盘时暖意微现，较昨日小幅下行。

10年国开债150205全天成交较多，收益率走势任性，早盘由3.89%一路成交至中午3.94%，日终报3.89%；同期限国债140029收于3.53%，较昨日下降2BP。

信用市场（任春）

受资金面缓解影响，今日短融交投火热，成交集中在半年内到期的短券，收益率反略有上行。

中票市场交投一般，收益率上行，多以高估值5-10BP成交。3-5年期AA+和AAA评级品种成交较多。

企业债市场交投也一般，券商基金仍为主要买盘，收益率盘中震荡上行；成交集中在5Y附近 AA和AA+品种上。

衍生品市场

利率互换（任春）

早盘资金面总体宽松。7d repo fixing定于4.48%，较前一交易日下行14bp；3m shibor fixing定于4.9040%，较前一交易日下行0.20bp。

早盘IRS曲线跳空低开，1y repo成交在3.58%的位置，较昨日的收盘前3.665%的成交下行了8.5bp。后曲线小幅反弹，1y repo成交在3.60%、3.61%。随后市场兴趣转向了长端的5y repo，5y repo 开始下行，成交在3.465%。

7d repo 开盘在4.38%，较前一交易日下行了15bp，曲线继续下行。1y repo 最低成交在3.56%的位置，5y repo则是在3.43%的位置止跌企稳。随后公布出来公开市场操作后，曲线微微向上攀升，5y repo tkn 3.46%, 1y repo 在3.58%的位置僵持。逆回购利率保持不变后，1y repo tkn 3.62%，5y repo tkn 到3.50%的位置。随后repo曲线在小幅区间内波动。Repo spd方面，1x5 成交-10bp, steepen趋势明显。

尾盘，1y repo 再度下行，gvn 3.50%。下午开盘后，曲线在空头的带领下屡屡下挫，1y repo从3.57%的位置开始下行，在3.53%位置企稳后在附近盘整成交。5y repo 成交3.46%、3.45%。1x5 repo spd 在-10bp的位置继续成交。

国债期货(樊伟、吕晓威)

国债期货今日早盘始震荡下跌，尾盘拉升，全天成交量衰减，明日10年期国债期货正式上市交易。

主力合约TF1506收盘报98.035元，涨0.09元或0.09%，成交10085手。

此外，国债期货TF1509合约报98.395元，涨0.065元或0.07%，成交442手；国债期货TF1512合约报98.9元，涨0.065元或0.07%，成交54手。

银行间市场，目前主力合约TF1506对应的活跃CTD券为140024，IRR=4.84%, 净基差为-0.108，今日R007=4.38%，基本无套利空间。

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权益类：沪综指和创业板均冲高回落

股指(樊伟、吕晓威)

现货：A股整体呈窄幅震荡走势。上证综指低开下探后震荡上行，盘中强势突破3600点再创近7年新高，但随后在钢铁、银行等权重股打压下，震荡下行，跌至3550点附近时再度反弹；创业板指则在创出新高2192.55点后回落，尾盘企稳回升翻红。

截至收盘，上证综指涨4.97点或0.14%报3582.27点，深证成指跌67.13点或0.54%报12429.11点。两市全天成交约1.09亿元，上日成交1.1万亿元。中小板指收盘涨0.20%，创业板指收盘涨0.04%。

沪深300指数收盘跌6.32点或0.16%，报3839.74点。

期货：股指期货在连续上涨后今日出现调整，高位收阴十字星。

主力合约IF1504收盘跌14.6点或0.38%，报3854.8点，升水15.06点。全天成交81.73万手，持仓13.21万手，增仓26562手。

其他合约方面，IF1503收盘跌5.6点或0.15%报3829.8点；IF1506跌13点或0.33%，报3892.6点；IF1509跌9.6点或0.24%，报3911点。

期权：华夏上证50ETF期权标的合约收盘跌0.024点或-0.92%，报收2.587元。

上证50ETF认购期权合约普跌，整体跌幅有限，认沽合约则多数上涨。认购合约中，当天成交量最高的认购3月2550合约收盘跌24.21%，认购4月2600合约收盘跌6.21%；认沽合约中，当天成交量最高的认沽3月2550合约收盘涨幅51.26%，认沽4月2400合约收盘涨15.56%。

分级基金(樊伟、张超伦)

今日A股迎来震荡走势。上证综指早盘小幅低开下探后，震荡冲高，强势摸高3600.68点，创下近7年以来的新高；午后受制于钢铁、金融、房地产等权重板块的低迷表现，午后沪深两市大盘大幅跳水，上证综指尾盘企稳反攻，深成指跌幅也明显收窄。

创业板早盘刷新历史新高2192.55点后快速回落，尾盘快速拉升翻红；中小板综指则在早盘冲高回落后，尾盘再度发力，以收盘时的10332.58点继续刷新历史新高。

分级基金今日A类多数调整，跌幅较大的在地产，军工，移动互联，环保，传媒以及指数类。申万环保，鹏华地产，鹏华传媒触发上折，A份额价格受到影响跌幅较大。

B类份额涨跌对半，涨幅靠前的有南方消费B，银华中证800B, 招商大宗商品B等. 跌幅靠前的有银河沪深300B, 东吴可转债B, 鹏华证保B等。银华中证800B自3月4日上折复牌后已上涨31.42%，今日开盘后再度强势上演一秒钟涨停。

转债市场（曹巍浩）

中证转债指数周四结束九连涨，下跌0.74%，有异于沪综指的涨0.14%。

8只转债下跌，仅存的大盘转债--民生和浙能转债分别下跌2.28%和0.20%，交通运输类深机也在继续下探。

恒丰转债引领9只转债上涨，歌华则继续有不错的表现。

沪综指现高位十字星，股指期货也有走弱，震荡迹象进一步明显。

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外汇市场（张璇）

周四受美国FOMC会议利率决定影响，人民币兑美元即期顺势大涨，在岸市场人民币兑美元收报6.1961，日高价为6.1890，日低价为6.2141。中间价为6.1460，前日为6.1556。

离岸市场，北京时间18：33，一年期NDF报6.3765/6.3815。

国际债市(樊伟、吕晓威)    

【周三美国短债收益率创六年最大单日降幅，市场认为联储声明温和】指标10年期国债收益率触及2月9日来最低的1.91%，录得2013年9月中来最大单日收益率跌幅。

30年期长债收益率也降至2月9日来最低的2.5%，录得2013年4月来最大单日跌幅。五年期和七年期国债收益率也分别降至2月6日来最低的1.37%和1.69%。

【周三德债收益率降至近纪录低位，10年期德债标售需求强劲】德国10年期国债收益率降9个基点，报0.191%，略高于上周所及的纪录低点0.188%。

意大利10年期国债收益率升5个基点，报1.31%，西班牙10年期国债涨3个基点，报1.28%。10年期希腊国债收益率上升约45个基点，报11.31%。

质押式回购

上海银行间同业拆放利率(Shibor)

国债

政策性银行金融债