货币市场：资金利率整体较宽松（郑培）

银行间

今日银行间市场再度以低开盘价引导利率下行，主要回购利率均呈跌势，其中7天利率降幅较大。资金面保持宽松，但供给较上周有所收敛，成交量继续攀升。利率持续回落，显现央行以价格手段

引导市场的意图得到一定程度实现。考虑到季末因素和股市分流资金，保持后续流动性宽松更多的依赖央行在总量上进行投放。

交易所

今日交易所资金面宽松，各期限利率波动不大。

隔夜利率开盘2.9%，最高成交至3.23%，日终收于1.54%，全日均价在2.835%附近；7天利率开盘2.615%，最高成交3.6%，日终收于2.5%，全日均价3.197%；14天利率开盘3.315%，最高成交3.8%，日终收于3.14%，全日均价3.622%。

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二级交易市场

固收类：债券收益率震荡上行

利率市场（张璇）

周一下午农发行招标，两年期新发中标为3.95%，为投标区间上限，投标倍数为1.45。二级市场现券交投清淡，收益率震荡上行，长端涨幅略大于短债。

长端国债140021上涨2BP报3.50%，同期限150205国开债收于3.91%，上行4BP。

信用市场（任春）

今日短融交投较上周交易日略显平淡，交投集中在半年以上高评级券种，银行基金参与较多，收益率波动不大。

中票交投市场略显冷清，相较于上周买盘观望气息较重。银行对五年附近中长端高评级中票仍旧关注颇多。

本周首个交易日企业债交投继续活跃，基金券商参与为主，收益率较上周波动不大；公司债依旧受到基金关注。

衍生品市场

利率互换（任春）

今天人民币资金市场总体仍维持相对宽松，但需求较之前略有增加。在定价方面，市场定价持续下跌，7d repo 定价较上周五下跌12个基点，报4.13% 而3m shibor 的定价较上周五微跌0.3个基点，报4.8990%。随着季末的到来，外加央行之前逐步缩小公开市场操作逆回购规模，市场成员对于后市人民币资金看法相对而言谨慎。

受资金市场后市谨慎气氛的影响，今日IRS市场价格相对维持稳定，各期限价格维持小幅波动，长短期曲线价格反转继续。1y repo今天率先成交在3.415%附近随后小幅下探至3.40%之后维稳反转，市场价格上行，上摸最高3.49%之后在3.44%附近维持稳定。而5y repo市场则从3.43%附近开始小幅波动，从而1*5y repo spread成交在-3个基点。长短期曲线调整今日继续，1*5y rep spd 调整至-2个基点附近。

国债期货(樊伟、吕晓威)

5年期国债期货主力合约TF1506合约报98.17元，涨0.18元或0.18%，成交6571手, 国债期货TF1509收盘报98.52元，涨0.18元或0.18%，成交416手。10年期国债期货T1509涨0.94,成交3332手,T1512涨1.29%。

TF1506对应CTD140024隐含回购利率4.7089%， T1509对应隐含回购利率5.1149%,存在较小套利空间。

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权益类：主板与创业板均继续上涨

股指(樊伟、吕晓威)

现货：上证综指涨70.41点或1.95%报3687.73点，深证成指涨235.87点或1.88%报12780.32点。两市全天成交约1.21万亿元人民币，上日成交1.15万亿元。中小板指收盘涨3.33%，创业板指收盘涨3.61%，逼近2300点。

沪深300指数收盘涨79.49点或2.04%，报3972.06点。

期货：沪深300股指期货主力合约IF1504收盘涨94.8点或2.43%，报3994.2点，升水22.14点。全天成交130.43万手，持仓14.58万手，增仓14661手。现货方面，沪深300指数收盘涨79.49点或2.04%，报3972.06点。

期权：上证50ETF涨1.56%。华夏上证50股指期权 3月合约 行权价2.45认购期权涨19.74%，成交548手。3月合约认沽期权行权价2.75跌30.64%，成交1164手。4月合约行权价2.4认购期权涨11.15%，成交量921手，4月合约认沽期权行权价2.75跌12.89%，成交424手。

分级基金(樊伟、张超伦)

A股今日继续大幅上涨，上证综指高开高走，实现九连阳，盘中最高上摸3688.25点，再创2008年5月以来近7年新高；深成指最高冲至12813.83点，续创2011年4月以来（47个月）新高；中小板指与创业板指均大涨逾3%，双双创历史新高。今日板块全面开花，软件领涨，旅游，建筑装饰、传媒、通信、公用事业等板块紧随后，有色金属、房地产、钢铁等权重板块也有2%以上的涨幅，国防军工、综合、银行、非银金融等板块涨幅则靠后。

分级B类今日普涨，移动互联，创业板，军工，地产，证券，传媒和指数类领涨。A类则调整较大，特别是受到上折影响，地产A, 互联网A均跌停。而创业板，中小板，环保，传媒等跌幅也较大。

根据估算，鹏华证保(160625),富国创业板（160122），鹏华传媒（160629）以触发上折，应关注明日净值走势。国联安中小板到期，A, B份额今日终止上市，将转化为国联安中小板综证投资基金（LOF）份额。

转债市场（曹巍浩）

中证转债指数周一收涨1.00%，略小于沪综指的1.95%。

14只转债上涨，东华、歌华、歌尔转债领涨，分别上涨7.78%、5.11%和4.06%。

电气深燃小跌，分别较上周五下0.55%和0.91%。沪综指九连阳，计算机领涨，转债上涨幅度已跟不上沪综指脚步。

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外汇市场（张璇）

周一人民币高开低走，日终在岸市场人民币兑美元收报6.2160，日高价为6.1930，日低价为6.2196。中间价为6.1448，前日为6.1496。

离岸市场，北京时间18：16，一年期NDF报6.3750/6.3850。

国际债市(樊伟、吕晓威)    

【上周五美债走高，受益于欧美央行政策宽松及海外需求】 上周五(3月21日)美国国债收益率下滑，但仍高于近期触及的数周低点，因美国和欧洲央行的货币政策宽松，促使交易商恢复对美国国债的买盘，前一交易日许多交易商对美国国债获利了结。

10年期和30年期国债收益率仍高于上周四盘初触及的近六周低点。德国10年期国债收益率触及0.168%的纪录低点，受欧洲央行近期开始实施的购债计划拖累，这吸引海外投资人买入较高收益的美国国债。

【希腊国债收益率下滑，总理称很快提交改革方案】 上周五希腊国债收益率下滑，总理齐普拉斯在上周四深夜布鲁塞尔的危机谈判中向欧盟债权人保证，该国政府很快会提交一份完备的经济改革计划。齐普拉斯此举旨在获得援助资金，避免希腊破产。希腊要获得新资金，所剩时间已经不多，许多人担心当前的僵局有可能导致希腊被淘汰出欧元区。

希腊10年期国债收益率跌69个基点，报11.59%，两年期国债收益率跌略多于200个基点，至22.55%，上周四曾大涨逾三个百分点，并在不到一个月的时间内翻倍。

质押式回购

上海银行间同业拆放利率(Shibor)

国债

政策性银行金融债

期限	标的	当日	昨日	浮动
1Y	140213	--	3.80	--
	140230 150202	3.77 3.74	-- 3.73	-- +1BP
3Y	140201	3.97	3.97	--
	140225 150201	-- 3.80	3.98 3.78	-- +2BP
5Y	140202	4.07	--	--
	140227 150203	-- 3.91	-- 3.86	-- +5BP
7Y	140203 140210 140228	-- -- --	-- -- --	-- -- --
	150204	--	4.03	--
10Y	140205 140222 140229 150205	4.15 -- 4.08 3.91	-- -- 4.00 3.87	-- -- +8BP +4BP