货币市场：资金利率继续下探（郑培）

银行间

今日银行间市场主要回购利率涨跌互现，其中14天以内品种利率下行，7天利率领跌，21天等长期限资金价格小涨，成交不多。

资金面保持宽松，跨月需求增加。央行公开市场操作单日对冲到期量，利率再度下调10基点，配合低位开盘，7天利率应声回落降至4%以下。资金利率显著下行，显示公开市场两次价格引导略显成效，但央行数量调控上仍旧态度保守，季末流动性态势难言轻松。

交易所

今日交易所资金面宽松，各期限利率波动不大。

隔夜利率开盘2.81%，最高成交至3.1%，日终收于1.235%，全日均价在2.831%附近；7天利率开盘2.9%，最高成交3.5%，日终收于2.225%，全日均价3.199%；14天利率开盘3.27%，最高成交3.75%，日终收于2.81%，全日均价3.555%。

央行公开市场

今日人民银行以利率招标方式开展了200亿元的7天逆回购操作，中标利率3.55%，下调10BP；另有200亿元的7天逆回购到期，单日实现进出平衡。

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二级交易市场

固收类：一二级利率震荡走高

利率市场（张璇）

周二PMI走低和逆回购利率意外下调助稳利率，然市场谨慎情况仍在；国开行续发新债结果走高，带动二级市场收益率整体上行，国债期货转跌。

十年国开债150205开盘成交3.90%，随着PMI公布和逆回购利率下调，成交低点到3.87%；国开一级招标结果公布后，市场情绪愈发谨慎，日终收于3.95%，较昨日上涨4BP。

信用市场（任春）

今日短融交投活跃，成交集中在半年内短券，基金券商参与较多，收益率显著上行。

中票市场交投火热，收益率继续向上，AAA中票交投较为活跃。

企业债市场则交投一般，买盘意愿稍有减弱。AAA企业债，受利率债及新发5年铁道中票影响，收益率有所上行。

衍生品市场

利率互换（任春）

今天人民币资金市场总体仍维持相对宽松，但需求较之前略有增加。在定价方面，市场定价持续下跌，7d repo 定价较昨天下跌13个基点，报4 % 而3m shibor 的定价较上周五微跌0.1个基点，报4.8980%。

受资金市场尚宽松气氛影响，今日IRS市场价格相对维持稳定，各期限价格小幅波动，长短期曲线价格完全修复。1y repo 今天率先成交在3.40%附近，随后小幅下探至3.39%之后 维稳反转，市场价格上行，上摸最高3.42%之后在3.41%附近维持稳定。而5y repo市场则从 3.40%附近开始小幅波动，尾盘成交在3.42%，从而1*5y repo spread成交在 +1个基点。

国债期货(樊伟、吕晓威)

国债期货今日早盘受公开市场操作和PMI数据的影响冲高后回落，在国开债一级招标结果公布后加速下跌。10年期国债期货主力合约T1509收盘报96.92元，跌0.04元或0.04%，成交1380手。此外，国债期货T1603合约报97.58元，涨0.48元或0.49%，成交3手。

5年期国债期货主力合约TF1506收盘报97.94元，跌0.02元或0.02%， 成交10505手。此外，国债期货TF1509合约报98.305元，跌0.045元或0.05%， 成交517手；国债期货TF1512合约报98.915元，涨0.025元或0.03%，成交38手。

银行间市场，目前5年期主力合约TF1506对应的活跃CTD券为150002，IRR=4.72%, 净基差为-1.088。10年期主力合约T1509对应的活跃CTD券为140029，IRR=5.17%,净基差为-2.51.今日R007=3.96%，有一定套利空间。

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权益类：主板大震荡中创业板再创新高

股指(樊伟、吕晓威)

现货：A股今日盘中巨幅震荡，上证综指早盘短暂盘桓后站上3700点，随即快速跳水并跌逾2%，在触及3600点后反弹，午后持续上扬并翻红，全天振幅超3%；中小板与创业板指盘中均再创历史新高，其中创业板指最高上摸2363.06点，站上2300点，振幅近5%。

截至收盘，上证综指涨3.68点或0.10%报3691.41点，深证成指涨20.88点或0.16%报12801.20点。两市全天成交约1.42万亿元，刷新2014年12月9日以来历史纪录，上日成交1.21万亿元。

中小板指收盘涨1.23%，创业板指收盘涨2.80%。沪深300指数收盘涨0.99点或0.02%，报3973.05点。

期货:股指期货今日震荡下跌，回踩5日均线后获得支撑反弹，高位收小阴线。主力合约IF1504收盘跌21.4点或0.54%，报3963.6点，贴水9.45点。全天成交138.66万手，持仓14.37万手，减仓2104手。其他合约方面，IF1505收盘跌19.8点或0.49%报3987.2点；IF1506跌22.2点或0.55%报4002点；IF1509跌27.2点或0.67%报4018点。

期权：上证50ETF收盘跌0.038点或-1.42%，报收2.638元。上证50ETF认购期权合约普跌，认沽合约则涨跌互现。认购合约中，当天成交量最高的认购3月2650合约收盘跌67.67%，认购4月2800合约收盘跌21%；认沽合约中，当天成交量最高的认沽3月2650合约收盘涨幅63.85%，认沽4月2700合约收盘涨13.89%。

分级基金(樊伟、张超伦)

A股今日迎来大幅震荡，钢铁、计算机、传媒、交通运输等板块涨幅居前；非银金融、建筑材料、银行、采掘、家用电器等板块跌幅居前。

分级基金今日A类多数调整，跌幅较大的集中在创业板，互联网，军工，地产，中小板等；A类经历前期连续上涨的后开始回落，加上近期上折较多和套利资金的打压，A类出现明显回调，隐含收益率开始回升。

B类份额涨跌互现，涨幅靠前的军工，地产，传媒，互联网，TMT均涨停，创业板，信息，环保等跟随其后；而跌幅较大的有转债，证保，证券，地产等。B类近期同样受到上折的影响，出现大幅上涨的家数明显增多。

转债市场（曹巍浩）

中证转债指数周二下跌1.12%，上证转债则下跌1.13%，有异于沪综指的小涨0.10%。转债继续与股指分化的表现，压缩转股溢价率。

13只转债下跌，大盘转债民生和浙能概莫能外；深燃、海运和深机领跌，分别下行2.79%、2.42%和2.35%。

地产转债表现继续不错，冠城和格力占据了4席上涨硕果里的一半。

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外汇市场（张璇）

周二央行继续调升人民币中间价，在岸市场人民币兑美元收报6.2053，日高价为6.2000，日低价为6.2122。中间价为6.1398，前日为6.1448。

离岸市场，北京时间18：22，一年期NDF报6.3625/6.3675。

国际债市(樊伟、吕晓威)    

【美债价格周一上涨，希腊债务谈判提振风险情绪】美国国债价格周一（3月23日）上涨，因投资人对希腊同其债权人就2400亿欧元金援条件的磋商感到不安。

本周美国将有900亿美元两年期、五年期和七年期国债发售，以及130亿美元两年期浮息国债供应，这限制了市场的升幅。

【周一欧元区国债收益率上升，德拉吉预计年底前通胀上升】周一欧元区国债收益率上升，此前欧洲央行行长德拉吉对通胀表达了乐观的看法，且数据显示欧洲央行购债计划正取得稳步进展。

德国10年期国债收益率涨4个基点，报0.22%，意大利10年期国债收益率升9个基点，报1.30%。

质押式回购

上海银行间同业拆放利率(Shibor)

国债

政策性银行金融债