货币市场：资金需求仍集中在跨季（郑培）

银行间

今日银行间市场主要回购利率涨跌互现，波幅不大，成交量攀升千亿。

资金面延续宽松态势，场内供给充裕局面不改，需求仍围绕跨季资金。近期央行的政策引导仍然是最值得关注的信号，流动性趋暖能否延续依赖于央行公开市场量价操作。随着缴税高峰期来临、股市向好、新一轮新股IPO或启动等影响因素增多，资金价格波动可能加大。

交易所

今日交易所资金面因临近月末略有收紧，各期限利率小幅上涨。

隔夜利率开盘2.7%，最高成交至4.3%，日终收于2.585%，全日均价在3.155%附近；7天利率开盘3.49%，最高成交4.1%，日终收于3.87%，全日均价3.606%；14天利率开盘3.62%，最高成交4.2%，日终收于3.515%，全日均价3.941%。

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二级交易市场

固收类：债券收益率加速上涨

利率市场（张璇、龚克寒）

周一利率债收益率加速上涨。虽然资金面情况尚可，然权益强势不改，机构心态谨慎依旧，加之房地产扶助政策“组合拳”先后落地，有助于维稳中期经济；一二级市场利率联袂走高，农发一年新债结果远高于二级市场。

10年国开债150205收益率开盘成交在4.14%，后下行最低至4.08%，之后大幅反弹到4.28%，较上一交易日上涨19BP。

信用市场（任春）

本周第一个交易日，短融收益率延续上周的上行趋势，交投集中在半年以内AAA和AA+短券，基金银行参与较多。

中票市场交投冷清，收益率与上周五相比较无太大波动。除了少量券商和银行关注个别AA+和AAA高评级品种外，大部分中票无人问津。

企业债市场也继续冷清，ofr众多，但仅有个别基金券商有所买入，收益率上行。

衍生品市场

利率互换（任春）

今日全天互换延续上行走势，市场资金面略有紧张。7d repo fixing较昨日上6个BP至3.95%，3m shibor fixing与前一日持平在4.8975%。

早开盘资金面略有收紧、开盘利率有所上调，互换利率高开，1y repo率先成交在3.60%之后，5Y在3.69%-3.70%的位置震荡。1*5 taken13bp之后，利率上行走势有所放缓。1Y、5Y随后转向，1Ygvn在3.56%、5y在3.68%成交之后企稳。

午后情绪稍有缓和， 1y repo再pay回3.57%，并在57-60位置震荡，5Y 持稳在70-71.5。随后受ND影响，5Y 买盘开始发力，一路taken到3.75%。尾盘成交在77，较前日大涨8BP. 1*5成交在15bp。至下午收盘，1y repo 收于3.66/3.65%，5y repo收于3.78/76.5%。

国债期货(吕晓威)  

国债期货今日继续下跌，成交量较上周明显放大。

10年期国债期货主力合约T1509收盘报96.16元，跌0.215元或0.22%，成交1153手。此外，国债期货T1512合约报96.675元，跌0.255元或0.26%， 成交5手；国债期货T1603合约报97.2元，涨0.07元或0.07%，成交12手。

5年期国债期货主力合约TF1506收盘报97.15元，跌0.3元或0.31%， 成交25907手。此外，国债期货TF1509合约报97.475元，跌0.245元或0.25%， 成交1421手；国债期货TF1512合约报98.165元，跌0.4元或0.41%，成交52手。

银行间市场，目前5年期主力合约TF1506对应的活跃CTD券为150002，IRR=4.7%, 净基差为-1.0，10年期主力合约T1509对应的活跃CTD券为140029，IRR=5.3%,净基差为-2.47.今日R007=3.96%，有一定套利空间。

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权益类：主板取代创业板任性

股指(樊伟、吕晓威)

现货： A股主板指数结束盘整，日K线迎来一根长阳。盘面上，一二线蓝筹股王者归来，推动上证综指成功突破前期的3700点整理平台，大涨逾百点最高触及3795.94点，创逾7年新高；深成指亦最高上摸13242.31点，刷新4年多来高点。不过，与主板指数大涨逾2%不同，创业板指出现调整，盘中一度下挫逾2%。

截至收盘，上证综指涨95.47点或2.59%报3786.57点，深证成指涨318.90点或2.48%报13193.32点。两市全天成交约1.20万亿元，上日成交9320亿元。

中小板指收盘涨0.86%，创业板指收盘跌1.43%，失守2300点。沪深300指数收盘涨116.48点或2.93%，报4088.18点。

期货：股指期货全天持续上攻，指数再创新高。

主力合约IF1504收盘涨173.8点或4.38%，报4140.6点，升水52.42点。全天成交127.53万手，持仓14.32万手，增仓9346手。

其他合约方面，IF1505收盘涨171点或4.29%报4154.4点；IF1506涨165.6点或4.15%报4154.8点；IF1509涨164.8点或4.12%报4166.6点。

期权：上证50ETF期权标的合约收盘涨0.091点或3.44%，报收2.74元。

上证50ETF认购期权合约普涨，认沽合约则普跌。认购合约中，当天成交量最高的认购4月2800合约收盘涨89%，认购5月2750合约收盘涨56.84%；认沽合约中，当天成交量最高的认沽4月2800合约收盘跌幅35.34%，认沽5月2500合约收盘跌幅32.63%。

今日上交所发布公告，调整上证50ETF期权持仓限额。

分级基金（樊伟、张超伦）

今日A股强势上涨，受周末“一带一路”顶层设计出炉等利好刺激，一带一路概念股表现活跃，多股涨停。加上房地产政策超预期，地产股闻风上涨，共10股涨停。保险、银行、券商等金融股也拉升明显，煤炭、电力、石油、钢铁等板块小幅上涨。互联网、国产软件等前期强势股大幅回调，跌幅居前。

受到A股影响，分级基金B类今日表现强势，地产，恒生H股，沪深300指数类，金融，可转债等大涨，而传媒，互联网，创业板等则跌幅靠前。

分级基金A类今日涨跌互现，整体较弱。创业板，中小板，环保，医药涨幅居前，而沪深300, TMT, 恒指，证保，转债等跌幅居前。

今日盘中出现明显溢价套利机会的有（160218）国泰国证房地产、（164705）汇添富恒生指数、（160628）鹏华中证800地产/（161831）银华恒生H股、（161826）银华中证转债，溢价率分别为4.20%、2.87%、2.47%、2.19%、1.94%。

转债市场（曹巍浩）

中证转债指数周一大涨1.39%；上证转债则上涨1.63%，小于沪综指的涨2.59%。

大盘转债领涨，民生和浙能分别上涨2.56%和1.33%；领涨的冠城上涨2.83%，地产转债标的日内波动较大。

计算机类个券继续着大涨大跌的走势，东华和齐翔分别下跌4.35%和3.12%。沪综指跳开大量创新高，走势偏强。

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外汇市场（张璇）

周一在岸市场人民币兑美元收报6.2077，日高价为6.2033，日低价为6.2146。中间价为6.1402，前日为6.1397。

离岸市场，北京时间18：45，一年期NDF报6.3505/6.3555。

国际债市(樊伟、吕晓威)    

【上周五美债受月底买盘带动上扬，耶伦讲话后守住涨幅】美国国债价格上涨，收益率下滑，在美联储主席耶伦讲话后守在日低附近，指标10年期国债上涨，收益率报1.96%，上周四尾盘报2.00%。

【上周五葡萄牙国债收益率下滑因预计其债信评级可能上调】惠誉将在当日欧洲市场收盘后决定是否把葡萄牙评级上调，葡萄牙目前评等为BB+，为非投资级别的最高级。

葡萄牙10年期国债收益率下跌3个基点，至1.77%，稍早低见1.75%；西班牙与意大利10年期国债收  益率小涨，分别报1.32%与1.35%。

质押式回购

上海银行间同业拆放利率(Shibor)

国债

政策性银行金融债