天风证券 - 债券发行业务
业务中心

TKN TKN TKN--天风固收5月13日交易日评

货币市场：回购利率继续下行（郑培）

银行间

今日银行间市场资金面保持充盈，主要回购利率继续稳步下行，隔夜回购成交量维持在1.4万余亿，7天跨新股申购资金需求无明显增加，成交量略降。

下周二、周三的新股申购受市场对未来流动性的乐观预期影响，虽为月内第二波，频率和资金冻结量上升，但未造成利率波动。预计月底之前流动性应不会出现明显紧张，而长期资金则需关注六月效应。

质押式回购

期限

今日加权

昨日加权

变化

R001

1.22

1.21

-5

R007

2.10

2.08

-7

R014

2.55

2.57

-4

R1M

2.90

2.68

-21

上海银行间同业拆放利率(Shibor)

期限

当日利率

昨日利率

变化

ON

1.2470

1.2900

-4

1W

2.1490

2.1970

-5

2W

2.5960

2.6350

-4

1M

3.0420

3.0830

-4

3M

3.6340

3.6810

-5

交易所

期限

日均

变化

最高

GC001

1.10

-5

1.64

GC007

2.05

43

2.4

GC014

2.22

-6

2.5

 

-------------------------------------------------------------------------------

二级交易市场

固收类：TKN TKN TKN

利率市场（张璇）

今日二级市场现券的主题就是TKN TKN TKN！早盘先杀下一波，午后随投资数据和尾盘的金融数据公布，收益率再下一城。国债表现略逊于金融债，国开债中5Y期表现最好，平均下行10BP左右，非国开今日扫完4.1%以上债券，长端收益率全面靠近4%。

今日一级增发的三年国债150004二级市场收于2.88%，较昨日下行9BP,招标结果为2.8714%；5Y国开老券140227今日下行10BP，收于3.75%。

国债

期限

标的

当日

昨日

浮动

3Y

150004

2.88

2.97

-9BP

5Y

140008

--

3.10

--

140026

150003

3.10

3.10

3.18

3.14

-8BP

-4BP

7Y

140024

150002

150007

3.42

--

3.39

3.43

3.41

3.39

-1BP

--

--

10Y

140021

3.41

3.40

+1BP

140029

150005

3.39

3.38

--

3.41

--

-3BP

政策性银行金融债

期限

标的

当日

昨日

浮动

1Y

150202

2.70

2.80

-10BP

150206

2.70

2.80

-10BP

3Y

140208

3.46

3.52

-6BP

140225

150201

3.50

3.40

3.65

3.54

-15BP

-14BP

150207

3.35

3.46

-11BP

5Y

140227

3.75

3.85

-10BP

150203

150208

3.66

3.56

3.79

3.68

-13BP

-12BP

7Y

140228

150204

150209

4.06

3.97

3.93

4.11

4.07

3.99

-5BP

-10BP

-6BP

10Y

140222

140229

150205

150210

4.08

4.08

3.98

3.85

4.15

4.15

4.06

3.88

-7BP

-7BP

-8BP

-3BP

信用市场（龚克寒）

今日短融交投火热，各期限均有成交，收益率继续下行。主体评级AAA的15首钢CP002（360D）在3.75%-3.80%位置成交，较昨日下行15BP左右。
中票市场成交持续活跃，收益率继续下行，城投类中票成交明显活跃。15铁道中票MTN001在4.20%位置成交，较昨日下行4BP左右。
企业债成交平淡，市场较关注长久期品种。评级AA/AA+的14松原城开债（6.56Y）成交在5.81%。总体来看，收益率略有下行。

衍生品市场

利率互换（任春）

今日7d repo fixing定于2.09%，较前一交易日下行07bp；3m shibor fixing定于3.6340%，较前一交易日继续下行4.7bp。

早盘o/n和7d仍然低开，1y repo 率先given在2.31%-2.275%，之后在2.28%-2.275%位置成交多笔， 1x5y repo spd trd 43bp,40.5bp。

午盘市场继续下行。1y repo gvn2.25%-2.245%,5y repo gvn2.66%-2.65%,4月金融统计数据报告之后,5y gvn至2.62%，1x5y repo spd trd38，曲线变平坦。

 

FROO7

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

2.3429

2.7859

0.443

今日

2.2446

2.6786

0.434

变动

（BP）

-9.83

-10.73

-0.9