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A股做多情绪旺，现券收益率继续承压上--天风固收5月19日交易日评

货币市场：回购利率涨跌互现（郑培）

银行间

今日银行间市场主要回购利率涨跌互现，隔夜品种利率走势平稳，成交量继续扩大，7天回购利率微涨，成交略有缩水。今日12只新股申购，冻结资金量预计在1.5万亿左右，为本轮IPO单日峰值，引发短端资金需求增加，资金面较此前有所收紧。

明日8只新股，累计资金冻结量达2.5万亿，进一步冲击流动性，但应难撼动资金总体宽松格局，至周五即有资金解冻。

质押式回购

期限

今日开盘

今日加权

变化

R001

1.01

1.01

-1

R007

1.90

1.91

3

R014

2.34

2.39

4

R1M

2.44

2.39

-7

上海银行间同业拆放利率(Shibor)

期限

当日利率

昨日利率

变化

ON

1.0330

1.0520

-2

1W

1.9250

1.9200

1

2W

2.3700

2.3840

-1

1M

2.5700

2.6640

-9

3M

3.1560

3.2000

-4

交易所

今日交易所各期限利率因打新多有上涨，其中隔夜利率涨幅较大。

期限

日均

变化

最高

GC001

3.86

257

5.3

GC007

2.85

20

3.75

GC014

2.52

12

3.2

 

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二级交易市场

固收类：现券收益率承压上行

利率市场（张璇）

周二利率债继续承压，全曲线收益率上行，3年期国债反弹幅度最大，农发和口行的7Y、10Y期长债又重回4以上。明日有7Y国债招标，本周利率债供给压力持续。

150004三年国债收于2.86%,较昨日上行11BP；明日续发的7Y国债150007今日收于3.38%，上行2BP。

国债

期限

标的

当日

昨日

浮动

3Y

150004

2.86

2.75

+11BP

5Y

140008

--

--

--

140026

150003

--

3.07

3.06

3.06

--

+1BP

7Y

140024

150002

150007

3.41

3.40

3.38

3.35

3.35

3.36

+6BP

+5BP

+2BP

10Y

140021

3.46

3.45

+1BP

140029

150005

3.43

3.43

--

3.42

--

+1BP

政策性银行金融债

期限

标的

当日

昨日

浮动

1Y

150202

--

2.55

--

150206

2.62    

2.57    

+5BP

3Y

140208

3.43

3.35

+8BP

140225

150201

3.52

3.45

3.50

3.40

+2BP

+5BP

150207

3.41

3.38

+3BP

5Y

140227

3.80

3.76

+4BP

150203

150208

3.73

3.68

3.70

3.62

+3BP

+6BP

7Y

140228

150204

150209

4.04

4.04

3.99

3.97

3.97

3.93

+7BP

+7BP

+6BP

10Y

140222

140229

150205

150210

4.08

4.08

4.04

3.96

4.04

4.05

3.98

3.90

+4BP

+3BP

+6BP

+6BP

信用市场（龚克寒）

今日短融交投较昨日活跃，成交主要集中在高评级，总体来看，收益率上行。主体评级AAA的15首钢CP002（354D）在3.80%成交多笔，较上一交易日上行8BP；15国投新集CP001成交在4.78%，与昨日变化不大。
中票市场成交依旧平淡，收益率小幅向上。15铁道中票MTN001在4.16%位置成交，较昨日上行6BP左右；15津城建MTN001成交在5.00%，与昨日基本持平。
企业债交投平淡，市场依旧关注长端5y-7y品种。评级AA/AA+的14松原城开债（6.55Y）成交在5.70%。总体来看，今日企业债收益率小幅上行。

衍生品市场

利率互换（任春）

今天7d repo fixing定于1.91%，较前一交易日下行9bp；3m shibor fixing: 3.1560% (-04.4bp)。

今日IRS曲线高开高走， 7d repo开盘略有走高，开在1.9%，较前一交易日上行2bp。o/n repo低开在1.01%的位置。早开盘互换1y 率先成交在2.32%，5y则是在2.76%位置成交并。曲线震荡走高，1y repo 午盘最高成交在2.34%，5y最高tkn在2.78%的位置。午后利率依旧延续升势。15:00开始，外资卖盘涌现，带动中资卖盘，互换利率小幅向下，1Y 收在30，较前日上1BP，5Y收在77，较前日上6BP。

FROO7

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

2.2667

2.6924

0.4257

今日

2.3111

2.7663

0.4552

变动

（BP）

4.44

7.39

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