天风证券 - 债券发行业务

A股继续下跌失守3700,国债期货反弹上涨--天风固收7月3日交易日评

货币市场:回购利率涨跌互现(郑培)

银行间

今日银行间市场主要回购利率互有涨跌,总体走势平稳,质押式回购总量小幅缩水,其中隔夜回购成交继续增加,7天资金成交反之缩量。今日博敏电子等10只新股申购,冻结资金1.49万亿,下周一单日冻结资金最多,7日资金面压力最大,8日流动性紧张局面开始缓解。本次冻结资金量4万亿左右,目前资金面尚可。

另证监会今日表示,考虑到近期市场情况,证监会将相应减少发行家数、筹资金额。7月上旬已安排10家企业IPO,筹资金额也会较6月减少。

质押式回购

期限

开盘

加权

变化

成交量变化(亿)

R001

1.13

1.14

0

+263

R007

2.75

2.83

8

-482

R014

3.16

3.25

-3

-6

R1M

3.18

3.23

5

-46







上海银行间同业拆放利率(Shibor)

期限

当日利率

昨日利率

变化

ON

1.1590

1.1608

0

1W

2.8020

2.7120

9

2W

3.2280

3.2720

-4

1M

3.2740

3.3140

-4

3M

3.2020

3.2120

-1

交易所

期限

日均

变化

最高

GC001

3.58

171

5.995

GC007

3.03

-18

4

GC014

2.52

-41

3.09

-------------------------------------------------------------------------------

二级交易市场

固收类:是该出手的时候了!

利率市场(张璇)

今日债市终于有了生气,十点开始一波TKN,十年长债直接下5BP,随后带动一波下行情绪,国债期货随之拉升,近月合约大涨6毛。

长端国债150005大幅下行6BP至3.57%,同期国开活跃债从今日高点4.125%下行至4.08%,日终收于4.09%。

国债

期限

标的

当日

昨日

浮动

3Y

150004

--

--

--

5Y

140026

--

--

--


150003

3.17

3.18

-1BP

7Y

140024

150002

150007

--

3.48

3.51

--

3.55

3.54

--

-7BP

-3BP

10Y

140021

3.60

3.66

-6BP


140029

150005

3.61

3.57

3.66

3.63

-5BP

-6BP

政策性银行金融债






期限

标的

当日

昨日

浮动

1Y

150202

2.74

2.74

--


150211

2.75

2.75

--

3Y

140225

150201

3.56

3.59

--

3.61

--

-2BP


150207

3.56

3.58

-2BP


150212

3.52

3.55

-3BP

5Y

140227

3.89

3.89

--


150203

150208

3.90

3.86

3.90

3.89

--

-3BP

7Y

140228

150204

150209

4.10

--

4.12

4.13

--

4.13

-3BP

--

-1BP

10Y

140222

140229

150205

150210

4.20

--

4.14

4.09

--

4.20

4.18

4.12

--

--

-4BP

-3BP

信用市场(龚克寒)

今日短融成交活跃,短端收益率继续下行。328D 15京城建CP001成交于3.91%。350D 15电网CP002 成交于3.30%,较昨日下行3bp。294D 15首钢CP001成交于3.90%;41D 15中信CP006(AAA)成交在3.30%。

中票成交活跃,收益率无明显变化。4.73Y 15铁道MTN001 成交于4.33%,与昨日持平。4.71Y 15淄博城运MTN001(AA+) 成交于5.25%。1.25Y 13陕交建MTN002(AA+)成交于4.3%,于昨日持平。

企业债交投活跃。2.81Y 11三门峡(AA)成交于5.13%,较昨日下行2bp。4.27Y  12阜城投(AA)成交于5.85%。5.66Y 14莱芜开投债(AA)成交于5.55%。

衍生品市场

利率互换(任春)

7d repo fixing定于2.80%,较前一交易日继续上行3bp;3m shibor fixing定于3.2020%,较前一交易日下行1bp。

早盘7d repo高开8bp在2.75%的位置,随后曲线高开,1y repo 率先成交在2.52%的位置,较昨日高开3BP,随后有所下行,在50、51位置震荡。5y repo则是在2.87%成交。临近午盘,受TF快速拉升的影响,互换快速下行,尾盘1Y下到47、5Y在84,1Y全天下行5BP,5Y下行4BP。

FROO7

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

2.4794

2.8717

0.3923

今日

2.4775

2.8486

0.3711

变动

(BP)

-0.19

-2.31

-2.12

SHIBOR3M

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

3.4227

3.6844

0.2617

今日

3.4163

3.6671

0.2508

变动

(BP)

-0.64

-1.73

-1.09

国债期货(樊伟、吕晓威)

国债期货反弹上涨。银行间市场,目前5年期主力合约TF1509对应的活跃CTD券为150002,IRR=-1.7284%, 10年期主力合约T1509对应的活跃CTD券为140029,IRR=2.5105%,无套利空间。

国债期货

收盘

涨跌(元)

当日成交(手)

持仓变化(手)

T1509

95.22

0.58

3612

882

T1512

95.60

0.57

211

93

T1603

95.35

-0.17

0

0

TF1509

96.30

0.60

8831

-742

TF1512

98.12

0.54

871

-27

TF1603

98.50

0.44

62

9


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