天风证券 - 债券发行业务

惊心动魄的一周终于过去了!--天风固收7月10日交易日评

货币市场:回购利率多数下跌(郑培)

银行间

今日银行间市场主要回购利率延续昨日多数小幅下行趋势,隔夜回购利率则持续稳步上涨,质押式回购总量小幅缩量300亿左右,流动性总体无碍,大行保持拆出,各期限产品供给较为充裕,经历此前短暂避险情绪后,市场心态渐趋稳,需求重向短端集中,中长期资金成交下滑。

质押式回购

期限

开盘

加权

变化

成交量变化(亿)

R001

1.18

1.20

1

-86

R007

2.50

2.51

-2

-148

R014

2.90

2.83

-8

-138

R1M

3.05

3.05

-5

+35

上海银行间同业拆放利率(Shibor)

期限

当日利率

昨日利率

变化

ON

1.2100

1.1980

1

1W

2.5750

2.5780

0

2W

2.9720

2.9860

-1

1M

3.1250

3.1400

-2

3M

3.1770

3.1820

-1

交易所

期限

日均

变化

最高

GC001

1.02

-21

1.6

GC007

1.81

-13

2.8

GC014

2.22

11

2.5

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二级交易市场

固收类:曲线略走平

利率市场(张璇)

今日现券收益率继续上行,国债期货所有合约均下跌,本周前半周走出的行情几乎被后两天的上涨回吐,当周长端利率品表现优于短端,收益率曲线小幅走平。

长端国开150210昨日收于3.91%,一早从3.93%一路GVN至4.03%,日终最后成交于4.00%,较上周五下行9BP。

国债

期限

标的

当日

昨日

浮动

3Y

150004

--

--

5Y

140026

--

--

--

150003

3.15

3.12

+3BP

7Y

140024

150002

150007

--

--

3.45

--

3.46

3.45

--

--

--

10Y

140021

3.52

3.45

+7BP

140029

150005

3.49

3.48

3.47

3.46

+2BP

+2BP

政策性银行金融债

期限

标的

当日

昨日

浮动

1Y

150202

2.75

2.75

--

150211

2.75

2.73

+2BP

3Y

140225

150201

3.59

3.58

--

3.53

--

+5BP

150207

3.53

3.51

+2BP

150212

3.48

3.45

+3BP

5Y

140227

--

--

--

150203

150208

--

3.77

3.76

3.70

--

+7BP

7Y

140228

150204

150209

--

4.08

4.08

--

4.08

4.05

--

--

+3BP

10Y

140222

140229

150205

150210

--

--

4.06

4.00

4.10

--

4.05

3.91

--

--

+1BP

+9BP

信用市场(龚克寒)

今日短融成交较活跃,略有下行。338D 15中电投CP003成交于3.25%。323D 15日照港CP001成交于3.85%。36D 15中信CP006成交于3.0%,与昨日持平。
中票成交较活跃,收益率略有反弹。4.73Y 15铁道MTN001 成交于4.13%,上行3bp。4.65Y 15国电集MTN002成交于4.14%。4.33Y 14湘高速MTN001(AAA)成交于4.91%。

企业债交投活跃,收益率有所上行。2.93Y 11辽阳债(AA)成交于5.18%,较昨日上行8bp。3.23Y 12青州债02(AA)成交于5.05%。4.29Y 12沪闵行债(AA+)成交于4.63%。4.33Y 12鸡西国资债(AA)成交于5.88%。

衍生品市场

利率互换(任春)

今天资金面继续维持宽松,7d回购开盘和昨日持平在2.50%,7d fixing收于2.58%,较昨日上1个bp。

早盘受到债券抛售、TF低开低走的情绪影响,今天repo市场早上开盘买盘较重。1y repo率先taken 在2.48%。5y repo given到2.78%,最高成交在2.82%。午后情绪有所缓和。1y repo重新trd回2.46%,5y repo则回到2.78%,全天来看,1Y 与前日持平,5Y 上行2BP,曲线有所走陡。

FROO7

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

2.455

2.7603

0.3053

今日

2.4581

2.7756

0.3175

变动

(BP)

0.31

1.53

1.22

SHIBOR3M

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

3.3853

3.5813

0.196

今日

3.3764

3.5915

0.2151

变动

(BP)

-0.89

1.02

1.91

国债期货(樊伟、吕晓威)

国债期货全天震荡走弱。银行间市场,目前5年期主力合约TF1509对应的活跃CTD券为150002,IRR=1.1013%, 10年期主力合约T1509对应的活跃CTD券为140029,IRR=2.9257%,基本无套利空间。

国债期货

收盘

涨跌(元)

当日成交(手)

持仓变化(手)

T1509

95.95

-0.26

2668

1

T1512

96.49

-0.32

295

27

T1603

96.90

-0.48

125

102

TF1509

96.91

-0.22

6768

84

TF1512

98.85

-0.15

379

-20

TF1603

99.30

-0.07

224

90

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权益类:  股市继续反弹

股指(樊伟、吕晓威)

A股市场再度迎来暴涨。受题材股强势提振,上证综指在低开后直线拉升,随后权重股接棒发力,上证综指涨幅一度接近7%,连续收复3800点和3900点,随后围绕3900点强势震荡;深成指、中小板指和创业板指则高开高走,创业板指再次实质性涨停。

股指

收盘

涨跌幅(%)

成交金额(亿)

上证综指

3877.8

4.54

6804

深证成指

12038.15

4.59

1789

中小板指

8001.47

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