天风证券 - 债券发行业务

现券慢慢上,股指险守3900--天风固收7月14日交易日评

货币市场:回购利率互有涨跌(郑培)

银行间

今日银行间市场主要回购利率互有涨跌,整体波动不大,短端利率继续上行,质押式回购总量小幅增加,其中隔夜资金成交量回升明显。

资金面保持均衡,短期资金需求旺盛,供给较为平稳,央行公开市场继续保持逆回购但有缩量,单日净回笼300亿,利率持平,维持货币政策宽松取向同时,伴随年末考核及企业缴税等季节性因素及股市影响的逐渐消退,短期资金充裕,逆回购或将逐步退出。

质押式回购

期限

开盘

加权

变化

成交量变化(亿)

R001

1.21

1.22

1

+567

R007

2.50

2.49

-4

-156

R014

2.90

2.93

2

+24

R1M

3.05

3.07

2

+16

上海银行间同业拆放利率(Shibor)

期限

当日利率

昨日利率

变化

ON

1.2380

1.2240

1

1W

2.5560

2.5530

0

2W

2.9440

2.9420

0

1M

3.1020

3.1090

-1

3M

3.1642

3.1709

-1

交易所

期限

日均

变化

最高

GC001

0.83

-5

1.6

GC007

1.71

11

2

GC014

1.86

0

2

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二级交易市场

固收类:收益率慢慢上

利率市场(张璇)

周二现券收益率整体上行,债市偏弱,国债期货所有合约均下跌,债务置换一波未完一波又起,供给压力是硬伤。

明日招标10年国债,今日150005收于3.56%,上行4BP,同期限国开活跃券150210上行6BP,最后成交于4.05%。

国债

期限

标的

当日

昨日

浮动

3Y

150004

--

2.82

--

5Y

140026

--

--

--

150003

3.17

3.16

+1BP

7Y

140024

150002

150007

--

3.49

3.49

--

--

3.45

--

--

+4BP

10Y

140021

--

--

--

140029

150005

3.54

3.56

3.55

3.52

-1BP

+4BP

政策性银行金融债

期限

标的

当日

昨日

浮动

1Y

150202

--

2.77

--

150211

2.75

2.74

+1BP

3Y

140225

150201

3.56

3.59

3.56

3.55

--

+4BP

150207

3.58

3.54

+4BP

150212

3.50

3.49

+1BP

5Y

140227

--

--

--

150203

150208

3.85

3.85

--

3.79

--

+6BP

7Y

140228

150204

150209

--

4.14

--

--

--

4.09

--

--

--

10Y

140222

140229

150205

150210

--

--

4.13

4.05

--

4.18

4.10

3.99

--

--

+3BP

+6BP

信用市场(龚克寒)

今日短融成交较活跃,收益略有下行。341D 15深能源CP001(AAA)成交于3.45%。337D 15湘高速CP001(AAA)成交于3.94%。284D 15首钢CP001成交于3.90%,较昨天下行8bp。154D 15联通SCP001成交于3.06%,较昨日下行1bp。88D 15清控SCP002成交于3.25%。

中票成交较活跃。2.76Y 13津城建MTN1(AAA)成交于4.1%。2.99Y 15沪世茂MTN002(AA)成交于5.28%。3.95Y 14盐城市政MTN001(AA)成交于5.20%。2.82Y 11准国资债(AA)成交于5.35%。

企业债交投活跃。6.68Y 15吐鲁番国投债(AA)成交于5.72%。4.55Y 13济高新债(AA)成交于5.08%,较昨日下行2bp。4.68Y 13河源城投债(AA-)5.48%。

衍生品市场

利率互换(任春)

今日7d repo fixing定于2.55%,较上一个交易日下行3bp,3m shibor fixing定于3.1642%,较上一个交易日下降0.67bp。今日公开市场操作,7天逆回购200亿,中标利率不变,为2.50%,另公开市场有500亿元逆回购到期,当日实现净回笼300亿。

早盘逆回购公布之后,1y repo随即tkn 2.50%,之后公布新增贷款和广义货币(M2)供应增速,均好于预期,引发买盘上攻,1y repo tkn 2.52%,同时5y repo tkn 2.85%,2.86%,最高成交于2.87%,曲线整体上行7-8bp,较昨日稍显平坦。

午盘后市场整体呈现冲高回落的情况,5y repo首先成交在2.87%的位置,1y repo trd 2.57%,同时5y repo tkn 2.89%,之后市场pay side兴趣越发浓厚,曲线上行明显,1y repo tkn 2.59%,最高tkn 2.595%,5y repo tkn 2.92%,最高tkn 2.93%,1x5y repo spd gvn 33.5bp,曲线再陡峭化。临近尾盘,价格有所回落,5y repo trd 2.91%,1y repo trd 2.56%。

FROO7

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

2.4581

2.7603

0.3175

今日

2.5714

2.7756

0.323

变动

(BP)

11.33

1.53

0.55

SHIBOR3M

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

3.3764

3.5915

0.2151

今日

3.4653

3.6809

0.2156

变动

(BP)

8.89

8.94

0.05

国债期货(樊伟、吕晓威)

国债期货日内小幅震荡下行。银行间市场,目前5年期主力合约TF1509对应的活跃CTD券为150007,IRR=0.31%, 10年期主力合约T1509对应的活跃CTD券为150005,IRR=2.53%, 无套利空间。

国债期货

收盘

涨跌(元)

当日成交(手)

持仓变化(手)

T1509

95.58

-0.19

2819

297

T1512

96.08

-0.28

178

96

T1603

96.57

-0.33

114

92

TF1509

96.70

-0.24

5086

209

TF1512

98.62

-0.19

465

4

TF1603

99.28

-0.14

90

70

------------------------------------------------------------------------------

权益类:  A股跌1.16%险守3900点

股指(樊伟、吕晓威)

A股开盘涨跌不一,上证综指低开后盘初围绕前收盘价红绿震荡,10:30后,在题材股活跃带动下,快速拉升,一度涨超1%突破4000点;深成指、中小创指的走势则相对强势,创业板指更是一度飙涨逾5%成功站上2800点。临近午盘,上证综指跳水翻绿,深成指、中小创指均有所回落。午后,上证综指持续走低,一度跌近3%失守3900点,随后银行等权重板块发力,股指探底回升翻红,尾盘小幅回落,险守3900点。

截至收盘,上证综指跌45.90点或1.16%报3924.49点,深证成指涨114.35点或0.91%报12728.51点。两市全天成交约1.32万亿元,上日为1.17万亿元。中小板指收盘涨1.97%,创业板指收盘涨1.60%,收复2700点。

股指

收盘

涨跌幅(%)

成交金额(亿)

上证综指

3924.49

-1.16

8301

深证成指

12728.51