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A股低开高走，现券窄幅震荡--天风固收7月16日交易日评

货币市场：回购利率互有涨跌（郑培）

银行间

今日银行间市场主要回购利率涨跌互现，其中隔夜回购利率保持上涨，7天回购利率开盘稳定于央行指导价2.5%近两周后再降10BP，与短端利差进一步缩窄。

质押式回购成交总量继续上升，增量主要集中于7天内资金。央行公开市场操作逆回购量价齐平，本周净回笼450亿，资金面无明显影响，机构全天均有拆出，流动性短期无碍。

今日人民银行以利率招标方式开展了200亿元的7天逆回购操作，中标利率2.5%，无变化；另有350亿元的7天逆回购到期，单日净回笼资金150亿元，本周共计净回笼资金450亿元。

质押式回购

期限

开盘

加权

变化

成交量变化（亿）

R001

1.24

1.26

2

+482

R007

2.40

2.41

-1

+208

R014

2.90

2.91

0

-17

R1M

2.99

2.99

-3

-3

上海银行间同业拆放利率(Shibor)

期限

当日利率

昨日利率

变化

ON

1.2630

1.2450

2

1W

2.4810

2.5500

-7

2W

2.9460

2.9480

0

1M

3.0530

3.0785

-3

3M

3.1550

3.1598

0

交易所

期限

日均

变化

最高

GC001

0.99

23

1.3

GC007

1.66

-6

1.8

GC014

1.97

-1

2.14

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二级交易市场

固收类：现券无波澜

利率市场（张璇）

周四，现券市场交投一般，收益率整体小幅下行，今明两日亦无重要数据发布，市场继续处于窄幅震荡状态。

国开活跃券150210今日波动幅度仅为1BP，日终最后成交于4.035%，同期限国债国债收于3.52%，下行2.5BP。

国债

期限

标的

当日

昨日

浮动

3Y

150004

--

--

--

5Y

140026

--

--

--

150003

3.15

3.16

-1BP

7Y

140024

150002

150007

3.45

3.46

3.45

--

--

3.50

--

--

-5BP

10Y

140021

3.56

3.58

-2BP

140029

150005

3.54

3.52

3.57

3.545

-3BP

-2.5BP

政策性银行金融债

期限

标的

当日

昨日

浮动

1Y

150202

--

--

--

150211

2.78

2.775

-0.5BP

3Y

140225

150201

--

3.56

--

3.57

--

-1BP

150207

3.56

3.57

-1BP

150212

3.46

3.49

-3BP

5Y

140227

--

--

--

150203

150208

3.82

3.80

3.86

3.83

-4BP

-3BP

7Y

140228

150204

150209

--

--

--

--

--

--

--

--

--

10Y

140222

140229

150205

150210

--

4.18

4.12

4.035

--

--

4.135

4.045

--

--

-1.5BP

-1BP

信用市场（龚克寒）

今日短融成交较活跃，收益明显下行。362D 15浦东土地CP001（AA+）成交于 3.58%。337D 15湘高速CP001（AAA）成交于3.90%,较昨日上行2bp。284D 15首钢CP001成交于3.85%,较昨天上行10bp。

中票成交较活跃。4.75Y13日照港MTN1 （AA+）成交于4.75%。2.80Y15兖州煤业MTN001（AAA）成交于5.70%。4.69Y 15铁道MTN001成交于4.17%。2.43Y 12皖交通MTN2（AAA）成交于4.85%。

企业债交投活跃。6.15Y 14威海中城债（AA）成交于5.23%。3.25Y12湘临港债（AA）成交于5.43%。6.76Y 15沪闵行债（AA+）成交于5.00%。4.19Y 12临沂经开债（AA）成交于 5.18%。5.85Y 14亳州债（AA）成交于 5.42%。

衍生品市场

利率互换（任春）

周四，央行公开市场进行200亿逆回购，利率2.5 未变，同日到期350亿，实现净回笼150亿。

持续两周的2.5%大行定价后，今日7d repo 2.40开盘实在惹眼球，市场迅速反应， 1y repo gvn 2.48% 2.47%，5y repo gvn 2.87% 2.86%。直至公开市场出来后市场企稳反转，1y repo tkn至2.50%附近，5y repo 反复tkn gvn 收盘至2.895-2.90%附近. Spd方面，主要期限spd继续走陡，尤其1y低开，1y5y repo开盘迅速tkn在37 38bp，最高成交39，收盘企稳在38附近。

Shib 方面，由于fixing进一步止跌企稳，市场Payside情绪近日有所回升， 1y shib 开盘3.37%成交，收盘3.40%成交。

FROO7

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

2.557

2.904

0.347

今日

2.5019

2.8779

0.376

变动

（BP）

-5.51

-2.61

2.9

SHIBOR3M

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

3.4382

3.6927

0.2545

今日

3.3947

3.6714

0.2767

变动

（BP）

-4.35

-2.13

2.22

国债期货(樊伟、吕晓威)

国债期货日内上涨。

银行间市场，目前5年期主力合约TF1509对应的活跃CTD券为1500014，IRR=2.14%, 10年期主力合约T1509对应的活跃CTD券为140029，IRR=2.75%, 无套利空间。

国债期货

收盘

涨跌（元）

当日成交（手）

持仓变化（手）

T1509

95.75

0.32

2096

634

T1512

96.20

0.34

238

160

T1603

96.54

0.08

235

162

TF1509

97.03

0.31

4009

60

TF1512

98.87

0.20

310

-92

TF1603

99.37

0.17

43

3

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权益类：  A股高开低走，权重股拖累股指

股指(樊伟、吕晓威)

A股低开高走，上证综指盘初一度跌逾3%失守3700点，创业板指则暴跌近6%直逼2400点；随后在题材股活跃带动下，上证综指迅速拉升并短暂翻红，之后围绕3800点展开震荡，10：30后，股指再现拉升，上证综指盘中涨近2%挑战3900点，创业板指一度大涨逾4%逼近2700点。午后，两市股指震荡加剧，上证综指一度翻绿失守3800点关口，随后触底回升。

 

股指

收盘

涨跌幅(%)

成交金额（亿）

上证综指

3823.18

0.46

5699

深证成指

12357.61

1.86

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