天风证券 - 债券发行业务

利率债收益率继续下行,沪综指午后跳水失守4100点--天风固收7月24日交易日评

货币市场:资金面平稳(郑培)

银行间

周五,银行间质押式回购成交量较前日增加2674亿元,隔夜品种占比为88.27%,较之前的九成左右略有减少,14天期成交量倍增。资金面情况平稳,主要回购利率变化不大。

质押式回购

期限

开盘

加权

变化

成交量变化(亿)

R001

1.31

1.32

1

1910

R007

2.53

2.52

-2

134

R014

2.86

2.89

1

316

R1M

2.96

2.98

-2

11







上海银行间同业拆放利率(Shibor)

期限

当日利率

昨日利率

变化

ON

1.3370

1.3320

1

1W

2.5590

2.5400

6

2W

2.9020

2.9180

0

1M

3.0120

3.0200

0

3M

3.1635

3.1600

0

交易所

周五,14天以内交易所回购利率多下跌。IPO暂停后,打新和部分货币资金缺少了一个稳固的资产投向,流动性供给充裕,资金价格很低。

期限

日均

变化

最高

GC001

1.10

-17

1.5

GC007

1.47

-1

1.6

GC014

1.79

-8

2

-------------------------------------------------------------------------------

二级交易市场

固收类:利率债收益率继续下行

利率市场(张璇)

本周二级市场现券成交活跃,信用债表现优于利率债,国债表现优于国开债,国债当周收益率曲线平坦化下移,国开债全曲线下行,但依旧保持陡峭形态。

国开5Y老券140227今日下行7BP,收于3.65%,长端10Y150205下行2BP,最后成交在4.03%。

国债

期限

标的

当日

昨日

浮动

3Y

150004

2.82

--

--

5Y

140026

3.14

--

--


150003

3.14

3.14

--

7Y

140024

150002

150007

--

--

3.40

3.42

3.43

--

--

--

--

10Y

140021

3.48

3.50

-2BP


140029

150005

3.47

3.47

3.52

3.48

-5BP

-1BP

政策性银行金融债






期限

标的

当日

昨日

浮动

1Y

150202

2.60

2.63

-3BP


150211

2.72

2.72

--

3Y

140225

150201

--

3.45

3.47

3.45

--

--


150207

3.44

3.44

--


150212

3.36

3.38

-2BP

5Y

140227

3.65

3.72

-7BP


150203

150208

3.69

3.68

3.72

3.70

-3BP

-2BP

7Y

140228

150204

150209

--

3.99

3.99

--

4.00

4.00

--

-1BP

-1BP

10Y

140222

140229

150205

150210

--

4.06

4.03

3.97

--

4.07

4.05

3.97

--

-1BP

-2BP

--

信用市场(龚克寒)

今日短融成交较活跃,收益继续下行。364D15华能新能CP003成交于3.25%,较昨日下行7bp。327D 15湘高速CP001(AAA)成交于3.59%。328D15电网CP002成交于3.00%。

中票交投活跃,收益继续下行。2.04Y14新希望MTN002(AA+)成交于4.30%。4.03Y 14绍兴城投MTN001(AA+)成交于4.83%。6.29Y 14天津港MTN002(AAA)成交于4.59%。4.34Y 14铁道MTN003   成交于4.10%。

企业债成交非常活跃,收益继续下行。2.33Y 11长高新(AA)成交于3.80%,较昨日下行10bp。5.62Y14嘉兴经投债(AA)成交于5.22%,较昨日下行3bp。4.75Y 13鞍城投(AA+)4.55%。4.25Y 12兴安林业债(AA-)成交于7.50%。

衍生品市场

利率互换(任春)

今日7d repo fixing定于2.53%,较前一交易日再次下行3bp

早盘市场低开,o/n 和7d repo 分别开在1.31%和2.53%,均上行1、5bp,相较于债券的火爆,互换并没有受到影响,全天1Y在2BP的幅度震荡,尾盘收在54较前日下1BP,5Y手造87,下1BP,1*5依旧33BP。

FROO7

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

2.5435

2.8782

0.3347

今日

2.5415

2.8705

0.329

变动

(BP)

-0.2

-0.77

-0.57

SHIBOR3M

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

3.4052

3.6544

0.2492

今日

3.4117

3.6509

0.2392

变动

(BP)

0.65

-0.35

-1

国债期货(樊伟、吕晓威)

国债期货冲高回落。银行间市场,目前5年期主力合约TF1509对应的活跃CTD券为150002,IRR=0.586%, 10年期主力合约T1509对应的活跃CTD券为150016,IRR=0.8315%,基本无套利空间。

国债期货

收盘

涨跌(元)

当日成交(手)

持仓变化(手)

T1509

95.86

-0.04

2769

-404

T1512

96.36

-0.02

384

174

T1603

96.70

0.03

43

24

TF1509

97.20

-0.04

4713

-60

TF1512

99.15

0.09

583

59

TF1603

99.58

0.04

59

-5


回顶部