天风证券 - 债券发行业务

利率债收益率窄幅波动,沪综指暴跌逾8%--天风固收7月27日交易日评

货币市场:银行间的利率多数小幅下行(郑培)

银行间

今日银行间市场回购利率除隔夜品种受开盘价带动继续上行外,中长期限品种均小幅下跌。质押式回购总量较前一日的近两万亿减少千亿左右,隔夜、7天及14天品种均有缩量。日内供需情况变化不大,大行融出稳定,银行存款准备金例行调整对市场影响有限,资金面延续均衡态势。

质押式回购

期限

开盘

加权

变化

成交量变化(亿)

R001

1.35

1.37

5

-385

R007

2.52

2.50

-2

-159

R014

2.89

2.82

-7

-361

R1M

3.03

3.03

5

+6







上海银行间同业拆放利率(Shibor)

期限

当日利率

昨日利率

变化

ON

1.3740

1.3370

4

1W

2.5590

2.5590

0

2W

2.9110

2.9020

1

1M

3.0370

3.0120

3

3M

3.1645

3.1635

0

交易所

交易所今日隔夜利率日间平稳,尾盘大幅跳水,7天利率午盘冲高回落收跌,成交量变化不大。

期限

日均

变化

最高

GC001

1.11

2

1.5

GC007

1.42

-5

1.57

GC014

1.57

-22

1.9

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二级交易市场

固收类:利率债收益率窄幅波动

利率市场(张璇)

周一二级市场现券收益率高开低走,开盘全曲线均较上周五上行,午后持续回落至尾盘,全天窄幅波动,最后成交时较上日涨跌互现。

150210国开长债收于3.96%,今日最高成交在3.9775%,日终较上周五下行1BP,同期限新国债最后成交于3.46%,老国债140029收报3.48%。

国债

期限

标的

当日

昨日

浮动

3Y

150004

2.83

2.82

-1BP

5Y

140026

--

3.14

--


150003

--

3.14

--

7Y

140024

150002

150007

--

3.41

3.41

--

--

3.40

--

--

+1BP

10Y

140021

3.48

3.48

--


140029

150005

3.48

3.46

3.47

3.47

+1BP

-1BP

政策性银行金融债






期限

标的

当日

昨日

浮动

1Y

150202

--

2.60

--


150211

2.71

2.72

-1BP

3Y

140225

150201

3.46

3.46

--

3.45

--

+1BP


150207

3.44

3.44

--


150212

3.35

3.36

-1BP

5Y

140227

3.68

3.65

+3BP


150203

150208

3.69

3.66

3.69

3.68

--

-2BP

7Y

140228

150204

150209

--

4.00

3.98

--

3.99

3.99

--

+1BP

-1BP

10Y

140222

140229

150205

150210

--

4.10

4.03

3.96

--

4.06

4.03

3.97

--

+4BP

--

-1BP

信用市场(龚克寒)

今日短融成交略显平淡。335 15川铁投CP001(AA+)成交于3.50%。285D15首钢CP002成交于3.50%,86D15东方证券CP002(AAA)成交于2.75%。

中票交投活跃度有所下降。4.34Y 14铁道MTN003   成交于4.13%,较上周五上行3bp。2.92Y   15瘦西湖MTN001(AA)成交于4.70%。4.80Y15穗地铁MTN001(AAA)成交于4.30%。4.67Y 15神华MTN001   成交于4.12%。

企业债成交非常活跃,收益继续下行。2.33Y 11长高新(AA)成交于3.80%,与周五持平。4.75Y 13鞍城投(AA+)4.55%,与上周五持平。6.73Y15沪闵行(AA+)成交于4.86%。4.41Y12邯郸城投债(AA)成交于4.70%。

衍生品市场

利率互换(任春)

今日人民币资金仍维持前期的相对均衡状态,各期限定价小幅调整,隔夜回购开盘较上周五上升4个基点,报1.35%而7天回购开盘价格则微降一个基点,报2.52%。定盘价格方面,3m shibor定盘价格较上周五微升0.1个基点,报3.1635%而7d 回购的定盘价格较昨日下跌1个基点,报2.52%。

受资金市场平稳的影响,今天IRS市场整体呈现窄幅波动。今日IRS价格各期限开盘均较上周五维持均衡开盘,1y repo率先成交在2.555%之后 小幅下跌,全日成交围绕在2.54%附近,而5y repo 价格则从开盘成交的2.87%小幅回落围绕于2.86%附近,长短期曲线基本与上周五持平,1*5y repo spd保持32个基点附近。

而shibor市场方面,基本与repo市场保持同步,5y shibor 先后成交3.66%至3.645%,推动shibor/repo 5y的价差成交在80-78.5 个基点附近。

FROO7

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

2.5415

2.8705

0.329

今日

2.5415

2.8694

0.3279

变动

(BP)

0

-0.11

-0.11

SHIBOR3M

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

3.4117

3.6509

0.2392

今日

3.413

3.6472

0.2342

变动

(BP)

0.13

-0.37

-0.5

国债期货(樊伟、吕晓威)

国债期货走势先抑后扬。银行间市场,目前5年期主力合约TF1509对应的活跃CTD券为150007,IRR=0.79%, 10年期主力合约T1509对应的活跃CTD券为150016,IRR=1.73%, 无套利空间。

国债期货

收盘

涨跌(元)

当日成交(手)

持仓变化(手)

T1509

96.04

0.15

1795

-255

T1512

96.45

0.11

365

146

T1603

96.69

0.01

18

9

TF1509

97.30

0.06

4776

-322

TF1512

99.21

0.11

593

-40

TF1603

99.65

0.10

55

-9


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