天风证券 - 债券发行业务

A股站上3200点,利率债收益率上行--天风固收9月9日交易日评

货币市场:回购利率涨跌互现(郑培)

银行间

今日,人民币回购市场资金面早盘隔夜期限偏紧张,需求大于供给,7d以上期限品种供应充足。盘中,个别大行开始融出隔夜期限,临近中午时分,隔夜资金需求基本得到满足。下午接近收市,资金面转入宽松状态,隔夜资金供给大幅增加,融出价格也有所下降。

质押式回购

期限

开盘

加权

变化

成交量变化(亿)

R001

1.87

1.87

0

710

R007

2.41

2.37

-4

-250

R014

2.57

2.54

-3

-28

R1M

3.01

3.04

3

11







上海银行间同业拆放利率(Shibor)

期限

当日利率

昨日利率

变化

ON

1.8960

1.8970

0

1W

2.3980

2.4020

0

2W

2.6500

2.7240

-7

1M

3.0100

3.0180

-1

3M

3.0920

3.0950

0

交易所

期限

日均

变化

最高

GC001

1.55

20

1.8

GC007

1.74

13

2

GC014

1.81

4

1.9

-------------------------------------------------------------------------------

二级交易市场

固收类:利率债收益率略有上行

利率市场(张璇)

债券市场交投较活跃,市场成交热情仍旧集中10年国债和金融债。今日招标结果如下:10y 150016 中标利率3.3161,边际利率3.3453。 5y 150415 中标利率3.5719;7y 150412 中标利率3.8448; 10y 150405 中标利率3.8819。整体而言,今日利率债市场收益率略有上行。

国债

期限

标的

当日

昨日

浮动

3Y

150004

2.92

2.89

+3BP

5Y

150003

3.17

3.175

-0.5BP


150011

3.16

3.15

+1BP

7Y

140024

150007

150014

--

3.36

3.35

--

3.355

3.35

--

+0.5BP

--

10Y

140021

3.35

3.36

-1BP


140029

150005

3.36

3.35

3.36

3.345

--

-0.5BP

政策性银行金融债






期限

标的

当日

昨日

浮动

1Y

150202

--

--

--


150215

--

--

--

3Y

140225

150201

3.35

3.355

--

3.37

--

-1.5BP


150212

3.32

3.315

+0.5BP

5Y

140227

--

--

--


150203

150213

3.60

3.53

3.58

3.53

+2BP  

--

7Y

140228

150204

150216

--

--

--

--

--

--

--

--

--

10Y

140222

140229

150205

150210

3.86

3.88

3.86

3.82

3.85

3.85

3.84

3.805

+1BP

+3BP

+2BP

+1.5BP

信用市场(龚克寒、孔祥龙)

今日短融交投活跃,收益率短端略有下行,中长端变化不大,成交主要集中在AAA 品种。个券方面,短端,41D 15 招商局 SCP002(AAA)成交在 2.80%,基金买入。长端,345D 15 沪城建 CP002(AAA)成交在3.40%。

中票市场交投活跃。中端 AA/AA+评级城投类中票受到市场关注。稍短期限,2.22y的 12 电网 MTN4 交投在 3.74%位置成交,AA+城投 2.29y 14 赣铁投 MTN001 在4.38%位置成交数笔。中长端城投 4.63y 15 连云发 MTN001在 5.03%成交。

企业债交投活跃,基金和券商资管参与较多,收益率小幅下行。短端方面,12 鲁信债(AA/AAA)成交在 3.65%。稍长期限,14 益阳交投债(AA 5.62y)成交在 5.30%,14 芜湖县建投债(AA 6.25y)在 5.60%成交多笔,14 郑高新债(AA 5.85y)成交在 5.15%。总体看来,今日企业债小幅震荡,有所下行。

衍生品市场

利率互换(任春)

资金面尚可。7天开盘价均下调1bp,隔夜保持不变。七天定盘在2.38%,较昨日下3个基点。

开盘irs长端小幅上扬,5y repo tkn 2.81%,1y repo trd 2.47%,1x5y repo tkn 34bp。临近午盘,10年国债招标3.41%,低于市场预期, 5y repo 再度下行,gvn 2.80% 2.79%,

下午市场稍显冷清,1y repo tkn 2.47%,5y repo tkn 2.795%,在海外市场带动下,尾盘成交2.81%,1x5y repo 报收34。与前日变化不大。

FROO7

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

2.4658

2.7822

0.3164

今日

2.4644

2.797

0.3326

变动

(BP)

-0.14

1.48

1.62

SHIBOR3M

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

3.2918

3.5547

0.2629

今日

3.2824

3.561

0.2786

变动

(BP)

-0.94

0.63

1.57






国债期货(樊伟、吕晓威)

国债期货

收盘

涨跌

(元)

当日成交(手)

持仓变化(手)

T1509

97.20

-0.21

29

-29

T1512

96.20

-0.16

5026

-349

T1603

96.31

-0.10

43

-14

TF1509

97.80

-0.05

40

-341

TF1512

98.54

-0.12

8994

129

TF1603

98.54

-0.11

98

-14


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