天风证券 - 债券发行业务

A股尾盘跳水,现券承压--天风固收9月17日交易日评

货币市场:资金面宽松(郑培)

银行间

今日银行间市场主要回购利率总体呈短升长降态势,隔夜回购利率基本持平于昨日,成交量保持稳定;7天回购利率及成交量双双下滑;14天以上期限品种利率因可跨月多数走高,成交小幅增量,质押式回购总量近2.07万亿,变化不大。

央行公开市场逆回购继续平价缩量续作,单日净回笼400亿,至此,本周共计在公开市场净回笼达1400亿,另有500亿国库现金定存到期,但月初降准以来宽松资金局面未受太大冲击,大行保证供给之下,流动性较平稳。

质押式回购

期限

开盘

加权

变化

成交量变化(亿)

R001

1.88

1.88

0

-23

R007

2.38

2.37

-1

-196

R014

2.53

2.63

10

+57

R1M

3.09

3.08

-2

+43

上海银行间同业拆放利率(Shibor)

期限

当日利率

昨日利率

变化

ON

1.8990

1.9000

0

1W

2.3910

2.3910

0

2W

2.5910

2.5930

0

1M

3.0370

3.0180

2

3M

3.1268

3.1160

1

交易所

期限

日均

变化

最高

204001

2.03

46

3.4

204007

1.69

-1

1.81

204014

2.65

57

3.3

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二级交易市场

固收类:现券走弱

利率市场(张璇)

周四公开市场操作逆回购400亿,当周净回笼1400亿,债市今日整体走弱,现券收益率继续小幅上行,国债期货亦小幅收跌,利率品交投一般。

150210今日小幅上行1.5BP,日终收报3.785%,回到周一水平,长端国债150005收益率与昨日持平,最后成交在3.325%。

国债

期限

标的

当日

昨日

浮动

3Y

150004

--

--

--

5Y

150003

--

3.15

--

150011

3.16

3.15

+1BP

7Y

140024

150007

150014

--

--

3.33

--

--

3.3175

--

--

+1.25BP

10Y

140021

--

--

--

140029

--

3.33

--

150005

3.325

3.325

--

政策性银行金融债

期限

标的

当日

昨日

浮动

1Y

150202

2.49

--

--

150215

--

--

--

3Y

140225

150201

--

--

--

--

--

--

150212

3.31

3.28

+3BP

5Y

140227

--

3.56

--

150203

150213

3.59

3.50

3.56

3.485

+3BP

+1.5BP

7Y

140228

150204

150216

--

--

--

3.80

--

3.80

--

--

--

10Y

140222

140229

150205

150210

--

--

3.83

3.785

3.82

3.83

3.805

3.77

--

--

+2.5BP

+1.5BP

信用市场(龚克寒)

今日短融市场交投平稳,高评级券种依旧受到关注;短端,17D 15中电投SCP001(AAA)上午成交在2.90%, 34D 15国信证券CP007(AAA) 成交在2.92%; 长端方面,358D 15 光明 CP002(AAA)在3.33%成交,较昨日上行2BP;总体来说,短融市场收益率波动不大。

中票市场交投继续保持活跃。短端方面,1.58y 14沪世贸MTN0011(AA/AA) 在4.25%成交;中长端品种,4.52y 15 铁道 MTN 在 3.93%-3.95%位置成交,较昨日上行2BP左右;4.10y 14铁道MTN002 在3.95%成交,较昨日上行1BP。

企业债交投依旧活跃。个券方面,2.30y 11金城债(AA/AAA+)成交在3.95%,3.52y 12马城投债(AA/AA+)成交在5.0%;6.35y 15营口沿海债(AA/AA)成交在5.45%,较昨日下行2BP。总体来看,收益率继续小幅下行。

衍生品市场

利率互换(任春)

资金面表现平静,并没有受公开市场缩量的影响,隔夜、7D回购开盘连续三天保持不变,七天定盘在2.37%,较昨日下2个基点。

互换全日窄幅波动,略有上行,主要受到股市的强势表现的影响,尾盘股市跳水,但互换利率依然持稳,议息会议前多空双方均很谨慎,1Y最终收在47,与前日变化不大,5Y收在82,小幅上1BP,1*5略有走扩在35BP。

FROO7

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

2.4634

2.7995

0.3361

今日

2.4685

2.8107

0.3422

变动

(BP)

0.51

1.12

0.61

SHIBOR3M

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

3.282

3.5565

0.2745

今日

3.3046

3.5779

0.2733

变动

(BP)

2.26

2.14

-0.12

国债期货(吕晓威)

国债期货维持震荡。

国债期货

收盘

涨跌

(元)

当日成交(手)

持仓变化(手)

T1512

96.37

-0.15

4785

87

T1603

96.50

-0.11

160

28

T1606

96.60

-0.25

28

28

TF1512

98.66

-0.14

8029

-191

TF1603

98.62

-0.19

392

206

TF1606

98.75

-0.15

78

74

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权益类:A股尾盘跳水

股指(吕晓威)

股指

收盘

涨跌幅(%)

成交金额(亿)

上证综指

3086.06

-2.10

3374

深证成指

9739.89

-1.52

1882

中小板指

6559.54

-1.62

424

创业板指

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