天风证券 - 债券发行业务

天风固收交易日评--11月28日

货币市场(郑培)

银行间

今日银行间市场资金面紧于预期,新股申购解冻资金流入市场并未导致流动性缓解,各期限回购利率多数走高;隔夜成交量缩水,长端成交增量。

市场消息认为央行此前通过一系列货币市场工具向部分机构提供的流动性到期未续做,导致资金供给减少,又值月底需求旺盛,资金面不松反紧。

交易所

今日交易所新股申购落地,各期限资金回购利率回归。

隔夜利率开盘5.5%,最高成交7.22%,日终收于2.1%,全日均价在4.409%附近;7天利率开盘4.5%,最高成交4.555%,日终收于4.15%,全日均价4.345%;14天利率开盘4%,最高成交4.4%,日终收于4.005%,全日均价4.271%。

二级交易市场

利率市场(任春)

今日逢周末及月末,银行间债市现券收益率窄幅波动,交投清淡。

国债收益率整体与昨日持平,金融债早盘一年期成交较多,10年期140205收于3.85%,较昨日下降2BP。

信用市场

今日中票交投一般,收益率较昨日波动不大,成交集中在3-5年AA+和AAA高评级种类,买盘主要为基金和银行。

企业债询盘热情稍减,市场资金继续吃紧,导致购买力稍有减弱。

银行间资金面情况紧张,短融承压,部分券种收益率上行明显。成交仍多集中在与AA+和AAA等高等级品种。剩余期限91天的AAA评级14国电集CP001收在4.48%,昨日为4.33%。

衍生品市场

利率互换

虽然IPO的资金陆续解冻,但是早盘的资金面还是处于较为紧张的态势,短期资金需求旺盛。7drepo 高开在3.25%,7d repo fixing定于3.45%,较前一交易日下行5bp;3m-shibor fixing定于4.1695%,与前一交易日持平。

早盘repo买卖双方互相试探,1y repo 开在2.90%/2.85%,随后慢慢收窄,并在2.87%的位置反复成交,5y repo 在3.08%的位置成交数笔。午盘开盘后,在空头的引导下,repo曲线试探性向下平移,1y repo gvn 2.84%并成交数笔。随即多头反手tkn回2.85%。

Shibor方面,1y shibor 分别成交在3.76%、3.775%。

Depo、OIS等,报价寥寥,未见成交。

国债期货(吕晓威)  

今日国债期货主力合约TF1503收盘报97.59元,涨0.006元或0.01%,成交9834手。此外,国债期货TF1412合约报96.9元,跌0.082元或0.08%,成交29手;国债期货TF1506合约报98.008元,涨0.084元或0.09%,成交233手。

股指期货(吕晓威)      

股指期货主力合约IF1412收盘涨77.2点或2.81%,报2826点,升水17.18点。全天成交123.00万手,持仓16.96万手,减仓5362手。本周涨8.95%,11月涨12.02%。

国际债市(樊伟)    

周四德国和西班牙公布通胀数据后法国国债收益率首次跌穿1%---周四(11月27日)法国10年期国债收益率首次跌穿1%,德国国债收益率触及新低,因西班牙和德国通胀数据疲弱,巩固了投资人对欧洲央行(ECB)采取更多货币激励政策的押注。

法国10年国债收益率低见0.999%,步德国、荷兰、奥地利、芬兰及比利时10年期国债后尘,收益率跌穿了1%。德国10年期国债收益率挫至0.701%的历史低点。希腊10年期国债收益率逆势上扬13个基点,报8.48%。

外汇市场

周五,在岸市场人民币兑美元收报6.1450,日高价为6.1405,日低价为6.1493。中间价为6.1345,前日为6.1320。

离岸市场,北京时间17:34,一年期NDF报6.2600/6.2650。

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