根据惠勒“经济时钟”理论，基于地球地轴倾斜，总是有规律地出现由冷至暖，由干到湿的循环。

历史上所有的经济萧条都跟温度上升，干旱连在一起。在干旱炎热的时候，例如20世纪的20年代和30年代，也就是第一次世界大战之后不久遭遇的大萧条时期，人类的出生率明显下降。很多人以为是战争之故，但当时连动物的出生率都在下降，和气候炎热有直接关系。

当雨水恢复充足，经济则转向繁荣。解释这种现象思路主要表现在，人类遇上雨水不绝，或者受大雨的影响，比如地质灾害，成灾成涝等等，自然会想拥有一个长久栖身之所，也就利于置业。根据惠勒在1951年发表的研究，美国地产盛衰周期长达18.3年，刚好同降雨量周期吻合。

在1778年至1949年间，美国楼市下跌或出于低估时，67%是干旱的年份，楼市上升或出于高峰时，则63%是降雨特多的年份。反映房地产市况的WENZLICK房地产活动曲线于1862年开始攀升，在1891年至1892年之间见顶，当年是既冷又湿，一直回落到1900年，该年既暖又干，然后到湿暖的1907年再升。并且通过较长的周期观察，证明气候对房地产市场的确有影响。

表1：美国房地产市场景气升降和降雨量关系

美国房地产市场下降和出于低估的年份数：共75年

下降及低谷年，同为干旱年：共50年（67%）

下降及低谷年，同为湿润年：共25年（33%）

房地产市场上升和出于高峰的年份数：共77年

上升和高峰年，同为干旱年：共49年（63%）

上升及高峰年，同为湿润年：共28年（37%）

我们再来看看中国房地产市场景气度和气候

数据来源：维赛特

98年洪灾后，99年地产景气度回升，同时钢铁，水泥等投资快速增加，02年达到高峰，03年国家开始宏观调控。同时从99年到07年旱灾之前，基本没有出现大范围旱情，全国气候湿润为主。

08年不只中国，亚洲大陆多个国家，东欧，南欧多国，包括美洲多个国家气候以炎热干旱为主。全球大范围遭受厄尔尼诺现象影响。同时在这一年次贷危机大规模爆发，世界经济遭受重创。进入10年以来，东欧以波兰为代表，南欧以西班牙为最，洪水频发，南美阿根廷，美国南部同样遭受大范围降雨袭击，大范围洪涝灾害，地质灾害发生。同时在中国进入5月以来，全国大部遭遇暴雨袭击，6月福建，广州，长三角地区内涝严重，7月，长江中上游抗洪形势严峻。7月20日三峡迎来建成后最大洪峰，流量超过1954年和1998年。7月22日，东北遭遇特大暴雨。同时今年的台风季还没有过去。可以肯定，今年中国的“潮湿”程度将大超过去许多年。

很难想象，在今年罕见的全国性地质灾害多发年，有多少居住在山区，或者低洼地带的人们希望能有一所避免水淹的住所。而没有遭受洪水施虐的，看到洪水的威力以后希望能改变自己“家”抗洪能力的人们对房屋的渴望又有多么强烈。

目前中国房地产市场正在面临政府的调控，但是“新国十条”并没有对各具体地区产生根本性影响。中国的房屋入住率仍然不高，并且在调控政策下成交量下降。在县域经济为主力，并且竞争异常发达的中国，中央政策的执行程度让人怀疑。我们要看到，08年，中国才经历了存款准备金率降低，和利率调低，同时实行第二套房房贷利率优惠。现在虽然存款准备金率年初连续调整，但是流动性调整的重器——利率仍然没变，同时，国家在调控政策中并没有强行制止第三套及以上房贷。国家只是说，在地产价格上涨过快的地区可以考虑停止三套房贷。当然，我们单单从6月的数据来看，房产价格没有继续快速上涨。这或许是“新国十条”最后一个“台阶”。

当中国房地产由于调控而量缩价稳，面对今年由于大范围强降雨导致需求的上升，或许不用太过于悲观。当然在行业中，有着良好的现金流，借贷少，这样的公司，更值得我们留心。

                                                                                   什邡营业部   匡余伟