一、2008年中国经济回顾

2008年是中国经济运行由升转降的一年。这种经济增长的转折性变化是内外因素共同作用的结果。既有美国经济和世界经济变化的影响，也由于结构调整和发展方式转变的影响，另外，也是数年来宏观调控政策效果的综合体现。

2008年，次贷危机对世界经济冲击不断加大，金融危机的爆发更加快了全球经济衰退的步伐。国内出现的冰雪、地震等重特大自然灾害，内外夹击，使我国经济社会发展经受了多方面严峻考验。数据显示，受此影响，今年前三季度我国经济增长9.9%，增速同比回落2.3个百分点，第三季度回落到9%，经济下滑趋势更趋明显。为此，国家新一轮宏观调控政策以“保增长、促转型”为宏观调控的基本取向。

1-11月份经济发展情况

国家统计局公布数据显示，1-11月，城镇固定资产投资127614亿元，同比增长26.8%。11月份，居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2.4%，连续五个月回落。同时，11月中国工业品出厂价格(PPI)同比上涨2.0%。

初步核算，前三季度国内生产总值201631亿元，按可比价格计算，同比增长9.9%，比上年同期回落2.3个百分点。其中，第一产业增加值21800亿元，增长4.5%，加快0.2个百分点；第二产业增加值101117亿元，增长10.5%，回落3.0个百分点；第三产业增加值78714亿元，增长10.3%，回落2.4个百分点。

1、农业生产形势良好，粮食实现连续五年增产。

初步统计，夏粮产量12041万吨，同比增长2.6%；早稻产量3158万吨，比上年略增6.2万吨；秋粮在播种面积扩大和单产提高的共同推动下，再获丰收已成定局。粮食总产预计将创造新的历史记录，连续5年增产。棉花和糖料产量基本持平，油料产量恢复性增加。肉类产量继续增加，生猪生产恢复较快。

2、工业生产增长放缓，企业利润稳定增长。

1-11月份，规模以上工业（年主营业务收入500万元以上的企业）增加值同比增长13.7%。其中，11月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长5.4%，比上年同期回落11.9个百分点。

3、固定资产投资平稳较快增长，投资结构有所改善。

1-11月，城镇固定资产投资127614亿元，同比增长26.8%。其中，国有及国有控股完成投资53365亿元，增长21.6%；房地产开发完成投资26546亿元，增长22.7%。从项目隶属关系看，中央项目投资13124亿元，同比增长31.8%；地方项目投资114490亿元，增长26.3%。

4、国内市场销售增速继续加快，城乡消费均较快增长。

1-11月累计社会消费品零售总额97759.2亿元，同比增长21.9%。（11月份增长20.8%）。分地域看，城市消费品零售额6528.0亿元，同比增长20.3%；县及县以下零售额3262.8亿元，增长21.8%。分行业看，批发和零售业零售额8226.2亿元，同比增长20.6%；住宿和餐饮业零售额1376.6亿元，增长25.1%；其他行业零售额188.0亿元，增长3.0%。

5、居民消费价格涨幅继续放缓，工业品出厂价格涨幅出现大幅回落。

统计局数据显示，11月份，居民消费价格总水平同比上涨2.4%。是进入2008年以来连续第七个月回落，创出自2007年2月以来的新低。其中，城市上涨2.2%，农村上涨2.9%;食品价格上涨5.9%，非食品价格上涨0.6%;消费品价格上涨3.1%，服务项目价格上涨0.3%。从月环比看，居民消费价格总水平比10月份下降0.8%;食品价格下降1.0%，其中鲜菜价格下降1.8%，鲜蛋价格下降4.8%。1-11月份累计，中国居民消费价格总水平同比上涨6.3％。1-11月份，工业品出厂价格同比上涨7.6%，其中，11月份上涨2.0%，创31个月新低，月度PPI增幅今年7月和8月达到两位数后连续大幅回落，11月增幅已降至2006年4月增长1.9%之后的最低点。原材料、燃料、动力购进价格上涨11.6%（11月份上涨4.7%）。11月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨0.2%，涨幅比10月低1.4个百分点；环比下降0.5%。

6、出口增速继续放缓，单月FDI骤降。

1-11月份，进出口总额23785.59亿美元，比去年同期增长23.6%。其中，出口额13173.21亿美元，增长20.5%，回落4.9个百分点；进口额10612.38亿美元，增长25.6%，加快7.2个百分点。11月份当月我国进出口总额1898.9亿美元，同比下降9%。其中出口1149.9亿美元，下降2.2%；进口749亿美元，下降17.9%。11月我国实现贸易顺差400.9亿美元；1至11月我国累计贸易顺差2559.5亿美元，同比增长6.9%，净增加163.9亿美元。1-11月份，外商投资新设立企业24952家，同比下降27.86%；11月份当月，全国新批设立外商投资企业2216家，同比下降38.32%；实际使用外资53.22亿美元，同比下降36.52%。前11个月实际使用外资金额864.18亿美元，增长26.29%。

7、城镇新增就业增加，城乡居民收入继续增长。

1-8月份，全国城镇新增就业人员848万人，下岗失业人员实现再就业370万人，就业困难人员实现就业104万人。前三季度，城镇居民人均可支配收入11865元，同比增长14.7%，扣除价格因素，实际增长7.5%；农村居民人均现金收入3971元，增长19.6%，扣除价格因素，实际增长11.0%。

8、货币信贷增速回落，新增存款大幅增加。

2008年11月末，广义货币供应量(M2)余额为45.86万亿元,同比增长14.8%，比上月末低0.22个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为15.78万亿元,同比增长6.8%，比上月末低2.05个百分点；市场货币流通量(M0)余额为3.16万亿元,同比增长9.04%。1-11月份净投放现金1232亿元,同比少投放683亿元。人民币贷款增长16.03%。11月末，金融机构本外币各项贷款余额为31.27万亿元，按可比口径同比增长15.42%。人民币存款同比增长19.94%。11月末，金融机构本外币各项存款余额为47.43万亿元，同比增长19.32%。

9、制造业采购指数创历史新低，反映出经济快速衰退。

中国物流与采购联合会12月1日发布报告显示，11月宏观经济现行指标——制造业采购经理指数（ＰＭＩ）为38．8％,比上月再降5.8个百分点。调查数据显示，新订单指数继上月下滑9.6个百分点以后，11月再跌9.4个百分点至32.3％。

10、发电量的大幅下降预示经济进入寒冬。

 中国国家统计局11月15日公布的数据显示，中国11月份发电量2540.2亿千瓦时，同比下降9.6%。创最大月度降幅，而且目前各地用电量下滑趋势在持续恶化。数据还显示，11月份生铁、粗钢和钢材产量分别为3351.6万吨、3518.9万吨和4230.1万吨，同比分别下降16.2%、12.4%和11%。显示金融危机已经影响到实体经济领域。这是自2005年2月以来，中国月度发电量首次出现同比负增长——这暗示着很多企业已经停工，经济开始进入寒冬。

当前经济运行中的突出矛盾和问题主要是国际金融市场动荡多变，世界经济增速明显放缓，甚至出现严重衰退。国际经济环境中的不确定不稳定因素明显增多，对我国经济的影响不断显现。已经公布的经济数据显示，中国同样面临着经济严重衰退的危险，预计08年四季度国民生产总值（GDP）将滑落到9%以下。最近11月份经济数据显示，目前的实体经济已经明显出现下滑趋势，进出口贸易总额急剧下降，外商投资骤降36.52%，国外热钱正在大量外流；国内大宗消费市场房地产和汽车的销售下滑更加突出；发电量首次出现负增长，表明企业开工不足，导致产量萎缩；工业品出厂价格的大幅回落至2%，表明生产企业盈利空间进一步缩小，可能面临大面积业绩下滑或亏损的局面，直接影响到失业率的提高和居民收入。明年按照中央关于经济工作的决策部署，如何采取灵活审慎的宏观调控政策，进一步增强宏观调控的预见性、针对性、灵活性，“保经济”已成当务之急。

二、2009年中国经济发展展望

展望2009年， 国际经济环境更趋严峻，我国经济面临着周期性调整和结构性调整双重压力。为抵御国际经济环境对我国的不利影响，防止经济增速过快下滑和出现大的波动，最近 党中央、国务院决定，对宏观经济政策作出重大调整。我国宏观调控将以“保增长”为第一要务，实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，确保我国以经济保持 平稳较快增速。

1、“保增长”成我国宏观调控首要任务

10月份经济数据公布以后，我国经济已经呈现明显加速下滑趋势。在此关键时刻，中央经济政策提前推出。国务院总理温家宝11月5日主持召开国务院常务会议，强调当前要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，随后出台了更加有力的4万亿元扩大国内需求十大措施。这一庞大的扩大内需投资计划由国家发改委牵头多个部委主导起草。

12月8日至10日，中 央经济工作会议在北京举行。会议确定了明年经济工作的总体要求：立足扩大内需保持经济平稳较快增长，加快发展方式转变和结构调整提高可持续发展能力，深化 改革开放增强经济社会发展活力和动力，加强社会建设加快解决涉及群众利益的难点热点问题，促进经济社会又好又快发展。明年经济工作的重点任务：加强和改善 宏观调控，实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策；巩固和发展农业农村经济好形势，保障农产品有效供给、促进农民持续增收；加快发展方式转变，推进经济 结构战略性调整；深化改革开放，完善有利于科学发展的体制机制；着力解决涉及群众利益的难点热点问题，切实维护社会稳定。

2、宏观调控政策保持连续性、稳定性基础上“适度宽松”。

近期，我国宏观调控政策作出重大调整，发出保增长的强有力信号。财政政策将从“稳健”转为“积极”，货币政策将从“从紧”转为“适度宽松”。

财政部、国家税务总局11月21日联合发出通知，我国将从2008年11月1日起，适当调高部分劳动密集型和高技术含量、高附加值商品的出口退税率。共涉及3486项出口商品，部分纺织品、服装、玩具出口退税率提高到14%。

国务院总理温家宝11月5日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施。会议确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。今后两年多时间内，将安排4万 亿元资金强力启动内需，促进经济稳定增长。会议认为，为抵御日益严峻的国际经济环境对我国的不利影响，必须采取灵活审慎的宏观经济政策，以应对复杂多变的 形势。当前要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，出台更加有力的扩大国内需求措施，加快民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建，提高城乡居民 特别是低收入群体的收入水平，促进经济平稳较快增长。会议要求，扩大投资出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实。

国务院总理温家宝11月12日主 持召开国务院常务会议。为落实中央关于扩大内需，促进经济平稳较快增长的决策部署提出四项实施措施。包括：核准审批固定资产投资项目；提高部分产品出口退 税率，调整钢材等部分产品出口关税；确定中央财政地震灾后恢复重建基金的具体安排方案；进一步加强支持林业生态恢复重建的政策措施。

12月13日为应对国际金融危机的冲击，贯彻进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施，认真执行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，经国务院批准，国务院办公厅就加大金融支持力度，发布了《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》。意见包括9方面内容，共30条。首先要求落实适度宽松的货币政策，促进货币信贷稳定增长。根据经济社会发展需要，创造适度宽松的货币信贷环境，以高于GDP增长与物价上涨之和约3至4个百分点的增长幅度作为2009年货币供应总量目标，争取全年广义货币供应量增长17%左右。追加政策性银行2008年度贷款规模1000亿元，鼓励商业银行发放中央投资项目配套贷款，力争2008年金融机构人民币贷款增加4万亿元以上。

12月17日， 国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署促进房地产市场健康发展的政策措施，放松二套房房贷政策，支持房地产企业融资。会议指出，近期国家采取 扩大内需、促进经济平稳较快增长的政策措施，已对房地产市场产生积极影响，不少城市商品住房成交量有所回升。当前，要坚持住房市场化基本方向，坚持对低收 入住房困难群众实行住房保障制度的原则，加大政策力度，加快保障性住房建设，进一步鼓励和支持住房消费，保持合理的房地产开发投资规模，促进房地产市场健 康发展。

此外，国家在努力稳定出口的同时，出台更加有力的措施扩大国内需求，包括在今年第四季度新增1000亿中央投资，进一步加大投资力度，加快民生工程、基础设施、生态环境建设；加快灾后重建各项工作；从明年1月1日起，全面实施增值税转型改革；提高城乡居民特别是低收入群体的收入水平，努力扩大消费，促进经济平稳较快增等长。可以看出，扩大内需已经成为当前经济工作的重中之重。

货币政策方面，中国人民银行年内从9月份以来连续5次降息，其中11月27日第四次降息108个基点，为13年来最大幅度降息；四次降低银行存款准备金率。货币政策继续走向放松，动用利率和存款准备金率为宽松货币政策持续提供动力，力争恢复市场信心。

财政政策从“稳健”转为“积极”，货币政策从“从紧”转为“适度宽松”，就是要以提振内需弥补外需的不足，防止经济增速大幅下滑。而对于2009年，中国经济“保8”的目标形势依然严峻。

3、三大需求左右明年经济走势

2009年的经济走势很大程度取决于政策的调整情况。过去几年以出口为导向的经济发展模式面临重大转型，扩大固定资产投资，启动内需，拉动经济发展将成为未来一段时期经济增长的主要方式。从三大需求着手分析，可以更加清晰的看出问题的实质：

一是消费需求和消费结构升级潜伏减慢可能。受股市走弱、就业增长减慢等因素影响，居民收入增长会受影响。而经济趋冷的苗头，可能会从多方面影响到居民的消费信心，改变居民的消费预期。

二是投资特别是房地产投资和企业投资也可能趋缓。2008年 全国城市房屋销售价格指数同比和环比涨幅均呈现持续回落态势。从当前房地产市场供求关系变化看，预计这一态势会进一步发展。若仅由市场进行调节，预计未来 住房市场将继续低迷，加上银行惜贷等因素，估计会有越来越多的房地产企业因现金流断裂而陷入困境，房地产业有可能进入周期性调整。由于房地产建设周期比较 长，一般在5年左右，因此调整一旦开始，预计会持续较长时间。这一情况必然会影响到房地产投资增长。

三 是外贸出口增长速度可能继续降低。受金融问题的影响，美国实体经济在2009年将显现走弱态势，预计欧盟和日本经济也会呈现走弱态势，而且可能先于美国。 受此影响，国际市场需求也将进一步疲弱。这些因素都会对我国出口形成不利影响。因此，预计2009年出口增长速度将进一步减慢。特别是在美国经济出现较大 问题并带动世界经济进入衰退过程时，我国出口增长下降的幅度将比较大。

2009年三大需求都存有变数，若仅由市场自发调节经济发展态势，则明年我国经济可能表现为继续下调的趋势，并且，不排除由于国际经济的恶化出现深幅调整的可能性。对于2009年来说，很可能是中国经济发展最为困难的一年。但对于股市来说，则可能先于经济见底。（王斌善）