货币市场：隔夜回购成交过万（郑培）

银行间

今日银行间市场主要回购利率持续低位开盘，较昨日多下行且回落幅度有所扩大，隔夜资金成交量保持过万亿。

资金面进一步宽松，早盘起即有大量供给，引发市场对资金价格下行乐观预期，但是否会形成趋势性还待观察，下周央行公开市场操作如何定量调价成为焦点。

交易所

今日交易所资金面宽松，各期限利率波动不大。

隔夜利率开盘2.79%，最高成交至3.155%，日终收于2.2%，全日均价在2.80%附近；7天利率开盘3.26%，最高成交3.4%，日终收于2.3%，全日均价3.09%；14天利率开盘3.25%，最高成交3.65%，日终收于3.315%，全日均价3.464%。

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二级交易市场

固收类：债券收益率震荡下探

利率市场（张璇）

周五二级市场现券收益率震荡向下，早盘延续昨日下行态势小幅下降2-3BP,午后稍有反弹，日终收盘时整体走低，较昨日下行2-5BP。

长端国债140029下降4BP报3.49%，同期限140229国开债收于4.02%，下行2BP。

信用市场（任春）

本周最后一个交易日，短融交投火热，基金买盘强势，收益率略有下行，成交集中在半年以上AAA券种。

中票市场交投火热，收益率下行。关注焦点在3-5年高评级中票，买盘主要来自银行和券商。城投类中票市场交投略显活跃

企业债交投依旧也火热，基金券商大量参与，成交仍以中长端AA城投债为主。

衍生品市场

利率互换（任春）

今日早市开盘资金面便一路宽松，7天回购低开4.20%，引发较重卖压。1y repo given 3.45%后，于3.45%的位置反复成交，此后直接跳空，瞬间given 3.40%。5y repo卖盘成交3.34%，此后卖压缓解,1y repo反手逐步taken 3.40%和3.42%，最高攀升至 3.445%，基本持平早市开盘水平。5y repo也反手成交 3.34%，此后市场小幅回落，1y repo given 3.43%，1x5y repo spread进一步收窄，大量成交-6bp后，收窄至-5.5bps。repo spread全期限倒挂情况得到迅速缓解，

午盘伊始， 1y repo given 3.38%最低至3.36%，此后买盘纷纷涌入抄底，1y repo 3.36%，买盘拱至3.39%和3.40%数次成交。临近尾盘，5y repo迅速蹿升，买盘飙升至3.39%，1x5y再次成交于-3bps，1y repo则重新登上3.40的level。后市场进入盘整状态，密集成交 3.42%至3.40%。

国债期货(樊伟、吕晓威)

5年期国债期货主力合约TF1506合约报98.17元，涨0.18元或0.18%，成交6571手, 国债期货TF1509收盘报98.52元，涨0.18元或0.18%，成交416手。10年期国债期货T1509涨0.94,成交3332手,T1512涨1.29%。

TF1506对应CTD140024隐含回购利率4.7184%， T1509对应隐含回购利率4.3%,存在较小套利空间。

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权益类：沪综指与创业板均继续走高

股指(樊伟、吕晓威)

现货：上证综指涨35.05点或0.98%报3617.32点，深证成指涨115.34点或0.93%报12544.45点。当周，上证综指累计上涨7.25%，深证成指累计上涨7.09%。两市全天成交约1.15万亿元人民币，上日成交1.09万亿元。中小板指收盘涨0.68%，当周涨7.09%，连涨六周；创业板指收盘涨1.37%，当周涨6.99%，连升七周。

沪深300指数收盘涨52.83点或1.38%，报3892.57点，当周涨7.60%。

期货：期指交割日沪深300股指期货主力合约IF1504收盘涨67.8点或1.76%，报3919点，升水26.43点。全天成交150.43万手，持仓13.11万手，减仓938手。主力合约当周涨7.78%。

期权：上证50ETF涨1.86%。华夏上证50股指期权 3月合约 行权价2.5认购期权涨121.5%，成交2887手。3月合约认沽期权行权价2.6跌59.95%，成交2555手。4月合约行权价2.7认购期权涨47.23%，成交量921手，4月合约认沽期权行权价2.7跌20.53%，成交609手。

分级基金(樊伟、张超伦)

今日A股继续反弹，上涨综指实现八连阳，顺利突破3600点并冲高至3632.34点，再创近7年来的高点。盘面上，券商集体上涨，软件，金融，地产等板块涨幅居前。分级基金B类上涨明显，涨幅居前的有证券，金融，环保，地产和指数类。A类则表现较弱，地产，消费，传媒，环保和指数类跌幅居前。

截至收盘，鹏华证保母基金预估净值1.4915元，再涨0.57%将触发上折条款。

今日盘中无明显折溢价套利机会。

转债市场（曹巍浩）

中证转债指数周五重回涨势，上涨0.88%，略小于沪综指的0.98%。

12只转债上涨，地产转债领涨，格力和冠城分别上涨3.29%和2.59%。

吉视引领4只转债小跌。沪综指放量上涨，涨势连续八天，非银领涨，资金大量流入券商个股。

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外汇市场（张璇）

周五人民币全天多数时间走强，临近收盘转跌，购汇盘与止损盘共同主导了这种转变。在岸市场人民币兑美元收报6.2062，日高价为6.1805，日低价为6.2225。中间价为6.1496，前日为6.1460。

离岸市场，北京时间18：41，一年期NDF报6.3800/6.3850。

国际债市(樊伟、吕晓威)    

【周四美国多数国债收益率上扬，市场重新解读FED声明】周四(3月19日)美国中短期国债收益率小涨，从数周低位反弹，因市场认为，尽管美联储周三发布的声明基调温和，但仍朝最终升息又迈进了一步。

2到10年期国债收益率昨日大幅走低，3到30年其国债收益率盘初触及数周新低，因美联储下调通胀和成长预期。联储声明暗示，其升息时间表不及预期迫切，市场倍感意外。但投资者周四继续解读声明意图，他们重新意识到，联储仍可能在2015年升息。

【美联储下调成长预估，德债收益率触及纪录低位】周四德债收益率跌至纪录低位，之前美国暗示不急于升息。希腊借贷成本攀升，该国政府即将与国际金主就债务问题展开磋商。尽管希腊银行业存款持续外流，且预计该国政府将在本月底陷入流动性枯竭的困境，但美联储昨日暗示不急于升息，让欧元区其他市场长舒了口气。

评级较低的意大利和西班牙国债收益率走低，因市场焦点重回欧洲央行的购债计划。

质押式回购

上海银行间同业拆放利率(Shibor)

国债

政策性银行金融债