天风证券 - 债券发行业务

现券收益率下行,创业板大涨站上3900--天风固收6月2日交易日评

货币市场:回购利率全线上行(郑培)

银行间

今日银行间市场主要回购利率全线上行,除隔夜回购利率较为平稳外,7天以上期限利率均大幅上涨,总体回购成交量减少千亿。

今日为本轮新股申购单日冻结资金量最大一日,资金面总体维持平衡,7天品种略显紧俏,机构此前曾有忧虑,但目前流动性宽松趋势未改,预计明日资金面难起波澜,后续资金需求逐步转向跨月。

质押式回购

期限

开盘

加权

变化

成交量变化(亿元)

R001

1

1.01

1

-55

R007

1.93

2.02

9

-1061

R014

2.35

2.52

14

47

R1M

2.27

2.3

3

-37







上海银行间同业拆放利率(Shibor)

期限

当日利率

昨日利率

变化

ON

1.034

1.027

1

1W

1.977

1.963

1

2W

2.351

2.254

10

1M

2.296

2.29

1

3M

2.862

2.8565

1

交易所

今日交易所资金面偏紧,隔夜利率大幅走高,7天以上期限利率继续回落。

期限

日均

变化

最高

GC001

4.73

284

8.5

GC007

3.49

-51

4.19

GC014

3.17

-33

3.4

-------------------------------------------------------------------------------

二级交易市场

固收类:央妈PSL促现券收益率下行

利率市场张璇

在昨日国债期货超跌之后今天的反弹在意料之中,国债期货高开,利率债首笔成交也低于昨日尾盘,但终究看多动力不足,回光幅度有限。全天成交活跃,国债中长端下行6-9BP,国开各期限均下行7BP左右。

明日一级市场续发300亿的长端国债150005,今日收于3.58%,较昨日下降7BP;同期限国开债150210也同幅度下行,最后成交在4.06%。

国债

期限

标的

当日

昨日

浮动

3Y

150004

2.82

2.85

-3BP

5Y

140026

3.23

3.30

-7BP


150003

3.23

3.29

-6BP

7Y

140024

150002

150007

3.56

--

3.58

3.65

3.63

3.64

-9BP

--

-6BP

10Y

140021

3.61

3.70

-9BP


140029

150005

3.62

3.58

3.70

3.65

-8BP

-7BP

政策性银行金融债






期限

标的

当日

昨日

浮动

1Y

150202

--

2.65

--


150206

--        

2.65    

--

3Y

140208

--

--

--


140225

150201

3.54

3.54

3.60

3.60

-6BP

-6BP


150207

3.50

3.55

-5BP

5Y

140227

--

--

--


150203

150208

3.80

3.77

3.84

3.85

-4BP

-8BP

7Y

140228

150204

150209

--

--

4.07

--

4.19

--

--

--

--

10Y

140222

140229

150205

150210

--

--

4.11

4.06

4.20

4.22

4.18

4.13

--

--

-7BP

-7BP

信用市场龚克寒

今日短融交投较昨日活跃,各期限品种均有成交,收益率明显下行;评级AAA的15首钢CP002(340D)成交在4.10%,较昨日下行8BP;评级AA的15沪世贸CP002(326D)成交在4.57%,较昨日下行3BP。

中票市场成交活跃,成交主要是3-5 年高评级品种,收益率下行。15铁道MTN001成交在4.34%-4.32%,较昨日下行5BP左右;15金融街MTN002(4.90y)成交在4.76%。

企业债成交较昨日活跃,收益率小幅震荡,变化不大。评级AA/AA+的14安发债(5.94y)成交在5.75%;评级AA/AA+的15德宏债(6.64Y)成交在6.33%。

衍生品市场

利率互换任春

今天,7天repo fixing定于2.25%,比昨日上行24个BP。3个月shibor fixing 定于2.8620%,比上个交易日上行0.55BP。

IRS市场成交平稳,早盘1y repo tkn2.38%-2.37%,5y repo gvn 2.80%后开始反弹。1X5y repo spd一度 gvn44 bp,午盘,1y repo gvn至2.365%,2y repo gvn 2.45%。1X5y repo spdgvn 44bp。1y shibortrd 3.13%,5y repo tkn 2.82%。曲线稍变平坦。

FROO7

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

2.4007

2.8925

0.4918

今日

2.3818

2.8313

0.4495

变动

(BP)

-1.89

-6.12

-4.23





SHIBOR3M

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

3.1544

3.5729

0.4185

今日

3.1331

3.5229

0.3898

变动

(BP)

-2.13

-5

-2.87

国债期货(樊伟、吕晓威)

国债期货短暂企稳。

银行间市场,目前5年期主力合约TF1509对应的活跃CTD券为150002,IRR=-14.6372%, 10年期主力合约T1509对应的活跃CTD券为150005,IRR=2.5273%,无套利空间。

国债期货

收盘

涨跌(元)

当日成交(手)

持仓变化(手)

T1509

94.99

0.85

5862

-415

T1512

95.56

0.87

79

-6

T1603

95.39

0.24

2

-2

TF1506

96.16

0.80

905

-612

TF1509

96.18

0.74

12973

-675

TF1512

98.00

0.53

1188

-74


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