货币市场： 回购利率涨跌互现（郑培）

银行间

今日银行间市场主要回购利率涨跌互现，隔夜回购利率稳步小幅上行，7天资金价格连续上涨但幅度缩小，1月品种涨幅略大。

本轮新股申购最后一日亦即累计冻结资金量最大一日，资金面尚可，机构拆入无碍，同时短端与长端利差继续拉大，需求逐渐向短期资金聚集，隔夜回购成交量攀升，7天资金成交再度缩水千亿余，跨月品种亦有增量。

质押式回购

上海银行间同业拆放利率(Shibor)

交易所

今日交易所资金面偏紧，新股申购最后一日累计冻结资金量达峰值，隔夜利率继续上涨，7天以上期限利率再度回落。

收益凭证

5月份的收益凭证发行数量和规模大体与4月持平，平均发行利率较上月回落。

按照一定的时间区间，剔除部分不标准期限，我们统计了主要期限（1M/2M/3M/6M/9M/1Y/18M/2Y）的发行情况，各期限中发行数量最多的依旧集中在3M与6M,3M的发行平均利率为5.71%，较上月上行了44BP（跨半年关键时点）；6M的发行平均成本为5.99%，较上月回落7BP，其余期限中1M的发行利率变动最大，较4月平均下行了54BP。

具体发行期限和平均利率情况如下图：

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二级交易市场

固收类：利率债收益率高开低走

利率市场（张璇）

昨日晚间央行公布CD的消息之后，今日早盘市场对此反应较空，现券收益率开盘较昨日上行3BP左右，随着中午十年国债招标结束，带动二级市场现券收益率下行；收盘时各期限利率品涨跌互现，较昨日波动不大。

今日续发的10Y国债150005开盘于3.61%，日终收于3.59%，较昨日上行1BP，同期限国开债150210今日最后成交在4.07%，同上行1BP。

国债

政策性银行金融债

信用市场（龚克寒）

今日短融交投略显清淡，成交主要是的高评级品种，收益率小幅波动，与昨日变化不大。评级AAA的15首钢CP001（324D）成交在4.09%。

中票市场交投一般，收益率小幅下行。15铁道MTN001成交在4.30%，较昨日下行2BP左右。

企业债成交平淡，收益率有所波动，与昨日变化不大。评级AA/AA的15黄石城投债（5.95y）成交在5.85%。

衍生品市场

利率互换（任春）

今天，7天repo fixing定于2.22%，比昨日下行3个BP。3个月shibor fixing 定于2.8710%，比上个交易日上行0.9BP。

IRS市场成交总体先下后上，早盘7D回购利率依旧高开，1y repo tkn2.44%，5y repo 高开在2.88%后随着国债期货的飙升，互换这边开始回调，1Y快速下行到2.44%，5Y持稳在2.85%；午盘，互换维持震荡行情，1y repo 在40-42位置震荡成交，5Y在85-86集中成交。全天来看，1Y较昨日上5BP，5Y上4BP。

国债期货(樊伟、吕晓威)

国债期货延续昨日反弹行情。

银行间市场，目前5年期主力合约TF1509对应的活跃CTD券为150007，IRR=1.96%, 10年期主力合约T1509对应的活跃CTD券为140029，IRR=3.09%, 无套利空间。