天风证券 - 债券发行业务

信用债成交依旧活跃,沪综指围绕4000点争夺-天风固收7月22日交易日评

货币市场:回购利率小幅上行(郑培)

银行间

周三,质押式回购成交量较前日减少1083亿元,隔夜成交占比恢复到九成左右。虽然回购利率继续小涨,但市场预期尚好,关注缴税、分红因素的扰动。

质押式回购

期限

开盘

加权

变化

成交量变化(亿)

R001

1.29

1.31

1

-618

R007

2.45

2.49

5

-506

R014

2.89

2.90

1

-171

R1M

2.99

3.01

0

209







上海银行间同业拆放利率(Shibor)

期限

当日利率

昨日利率

变化

ON

1.3230

1.3040

2

1W

2.4780

2.4580

2

2W

2.9170

2.9110

1

1M

3.0180

3.0170

0

3M

3.1563

3.1512

1

交易所

周三,交易所七天内短期资金利率仍略有上涨,成交也集中在这个期限。伴随着交易所债火爆发行,杠杆融资需求亦增加。

期限

日均

变化

最高

GC001

0.89

6

1.09

GC007

1.40

2

1.6

GC014

1.72

0

1.9

-------------------------------------------------------------------------------

二级交易市场

固收类:曲线进一步陡峭

利率市场(张璇)

周三,利率债市场交投略显清淡,市场整体收益率呈下行趋势。

金融债长端依旧纠结反复,全天仅在0.5BP幅度波动,3Y、5Y下行较大,在3BP左右,曲线进一步陡峭。

国债

期限

标的

当日

昨日

浮动

3Y

150004

--

--

--

5Y

140026

--

--

--


150003

3.16

3.16

--

7Y

140024

150002

150007

3.44

3.45

3.475

--

3.47

3.46

--

-2BP

+1.5BP

10Y

140021

3.53

3.54

-1BP


140029

150005

3.54

3.51

3.54

3.51

--

--

政策性银行金融债






期限

标的

当日

昨日

浮动

1Y

150202

--

--

--


150211

2.76

2.76

--

3Y

140225

150201

3.50

3.49

3.52

3.52

-2BP

-3BP


150207

3.475

3.50

-2.5BP


150212

3.40

3.44

-4BP

5Y

140227

3.74

3.77

-3BP


150203

150208

3.76

3.74

3.77

3.75

-1BP

-1BP

7Y

140228

150204

150209

--

--

--

--

--

--

--

--

--

10Y

140222

140229

150205

150210

--

--

--

4.02

--

--

4.08

4.02

--

--

--

--

信用市场(龚克寒)

今日短融成交较活跃,收益明显下行。329D 15湘高速CP001(AAA)成交于3.62%。330D15电网CP002成交于3.05%。146D 15陕交建SCP001(AA+)成交于3.25%

中票成交较活跃,收益继续下行。2.83Y15远东租赁MTN001(AAA)成交于4.25%。2.90Y 15桂建工MTN001(AA)成交于5.70%。4.26Y14铁道MTN002成交于 4.18%。4.74Y13日照港MTN1(AA+)成交于4.71%。

企业债交投较活跃。6.75Y 15沪闵行债(AA+)成交于4.90%。2.80Y11准国资债(AA)成交于5.20%。3.81Y12绵阳科发债(AA)成交于5.23%。4.51Y13胶州城投债(AA)成交于4.90%。6.91Y 15潍高新(AA)成交于5.70%。

衍生品市场

利率互换(任春)

今日7d repo fixing定于2.50%,较前一交易日再次上行5bp;3m shibor fixing定于3.1563%,较前一交易日小幅上行0.51bp。

早盘市场高开低走,o/n 和7d repo 分别开在1.29%和2.45%,均上行2bp,1y repo 率先tkn 2.55%,之后受卖盘打压,1y repo gvn 2.55%,后成交2.53%,5y repo gvn 2.89%。盘中7d fixing +5bp定在2.50%,市场迅速反弹,1y repo tkn 2.545%,5y repo 有成交2.895%。

午后市场承接开盘,5y repo再成交在2.895%,后tkn至2.90%,1y repo 顺势上行,tkn 2.56%,repo spd方面有1x5y 成交34bp.

FROO7

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

2.5191

2.8828

0.3637

今日

2.5473

2.8933

0.346

变动

(BP)

2.82

1.05

-1.77

SHIBOR3M

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

3.4067

3.6697

0.263

今日

3.4081

3.6685

0.2604

变动

(BP)

0.14

-0.12

-0.26

国债期货(樊伟、吕晓威)

银行间市场,目前5年期主力合约TF1509对应的活跃CTD券为150002,IRR=1.5139%, 10年期主力合约T1509对应的活跃CTD券为150016,IRR=1.8354%,基本无套利空间。

国债期货

收盘

涨跌(元)

当日成交(手)

持仓变化(手)

T1509

95.63

0.05

1755

-26

T1512

96.05

0.02

178

110

T1603

96.31

0.00

38

29

TF1509

96.93

0.11

4817

5

TF1512

98.74

0.03

329

-42

TF1603

99.22

-0.08

34

5


回顶部