货币市场：质押式回购创天量（郑培）

银行间

今日银行间市场主要回购利率全线下行。本季度最后一个交易日，隔夜回购成交量大幅攀升千余亿；市场总成交量也近1.5万亿元，创历史新高。

资金面平稳度过月末，大行融出保证供给，但不乏机构高价拆入跨月。央行公开市场平价小量投放无惊无喜，对市场影响亦有限。

交易所

受季末因素影响，今日交易所资金面各期限利率继续小幅上涨。

隔夜利率开盘3.06%，最高成交至4.4%，日终收于1.1%，全日均价在3.62%附近；7天利率开盘3.5%，最高成交4.105%，日终收于3.3%，全日均价3.657%；14天利率开盘3.65%，最高成交4.5%，日终收于4%，全日均价4.164%。

公开市场

今日人民银行以利率招标方式开展了250亿元的7天逆回购操作，中标利率3.55%，无变动；另有200亿元的7天逆回购到期，单日净投放资金50亿元。

二级交易市场

固收类：现券继续震荡

利率市场（张璇、龚克寒）

周二利率债收益率呈现先上后下的趋势。地产新政维稳经济，早盘收益率上行趋势明显；资金利率水平尚可，股市高开低走后，部分认可债券机构的机构尝试性入市，推动收益率略有下探。

10年国开债150205收益率开盘成交在4.28%，后上行最高至4.30%，之后回落到4.25%，较上一交易日下跌3BP。

信用市场（任春）

今日短融收益率略有下行，交投集中在半年以内AAA和AA+短券，券商、银行参与较多。收益率多在估值附近成交。

中票市场交投较为活跃，收益率无太大波动。AAA高评级短久期的中票备受亲睐，均低估值成交，AA和AA+长久期中票买盘兴趣较低，大部分无人问津。

企业债市场继续冷清，ofr众多但仅有个别基金券商有所买入，中短久期品种买盘较多，收益率低估值10-20BP成交。

衍生品市场

利率互换（任春）

今日7d repo fixing定于4.0%，较前一交易日上行5bp；3m shibor fixing定于4.8975%，连续第五个工作日持平。

早开盘资金面略有收紧、开盘利率有所下调，互换利率高位卖盘很多，5y repo率先下到70的位置之后，1Y在3.62%-3.64%的位置震荡。随后公开市场操作量与利率并不超预期，利率开始大幅反弹，利率水平也到达了全日的高点，5Y在78位置tkn多笔，随后情绪略有缓解，5Y退到75。

午后情绪稍有缓和， 1y repo 再sell回3.57%，并在55-57位置震荡，14:15左右，股市开始大幅跳水，5Y 快速下行到64-65位置，至下午收盘，1y repo 收于3.54%，5yrepo收于3.65%，较前一日下跌8、10BP。

国债期货(吕晓威)  

5年期国债期货主力合约TF1506合约报96.9元，跌0.245元或0.25%，成交15338手, 国债期货TF1509收盘报97.135元，跌0.31元或0.32%，成交1633手。

10年期国债期货T1509跌0.44元,报95.65元,成交2327手。

TF1506对应CTD150002隐含回购利率4.4924%， T1509对应隐含回购利率5.2276%,存在较小套利空间。

权益类：3月沪综指上涨13.22%

股指(樊伟、吕晓威)

现货：证综指跌38.67点或1.02%报3747.90点，深证成指跌32.66点或0.25%报13160.66点。3月，上证综指累计上涨13.22%，深证成指累计上涨11.93%。

沪深300指数收盘跌36.98点或0.9%，报4051.2点，3月涨13.39%；创业板指数上涨44.69点或1.95%，报2335.17；中小板指数涨60.74%或0.76%，报8005.86。

期货：沪深300股指期货主力合约IF1504收盘跌75.8点或1.84%，报4035.8点，贴水15.4点。全天成交159.62万手，持仓13.46万手，减仓8588手。3月，主力合约涨11.60%。

期权：上证50ETF跌1.2%。华夏上证50股指期权4月合约认购期权行权价2.5跌9.9%，成交226手。4月合约认沽期权行权价2.65涨22.81%，成交874手。

分级基金（樊伟、张超伦）

今日A股冲高至3835.57点后回落，午后更是在地产等权重股集体砸盘下跳水跌逾1%。相对主板，创业板表现较强，指数盘中大涨近3%，成功收复2300点整数关口。盘面上，题材股表现活跃，食品安全、职业教育、在线教育、基因检测、智能家居、智慧医疗、生物疫苗等涨幅明显；权重股纷纷回调，建筑、地产、煤炭、石油、银行、保险等跌幅居前，仅券商板块飘红。

分级B类今日随A股回调，昨日表现强势的地产，转债，沪深300指数类出现明显回调，而恒指，创业板，传媒的涨幅靠前。

分级A类今日依然维持弱势，地产，沪深300，H股，医药，环保等跌幅居前。

今日盘中出现溢价套利空间的有汇添富恒生指数（164705.OF），鹏华地产（160628.OF）,银华消费（161818.OF）, 银华H股（161831.OF）; 折价套利机会的有国联安中小板（162510.OF），泰达聚利（162215.OF）

转债市场（曹巍浩）

中证转债指数周二下跌1.23%；上证转债则下跌1.44%，大于沪综指的跌1.02%。沪综指和

国债期货均放量下跌。

15只转债下跌，地产类转债领跌，格力和冠城分别下跌3.53%和3.52%。大盘转债，民生和浙能表现亦弱。

创业板重拾任性，转为上涨1.95%；歌尔转债为硕果少存的上涨品种，上涨1.88%。

外汇市场（张璇）

周二报中间价走弱，即期走强，结汇盘涌现，在岸市场人民币兑美元收报6.1996，日高价为6.1956，日低价为6.2059。中间价为6.1422，前日为6.1402。

离岸市场，北京时间17：11，一年期NDF报6.3515/6.3565。

国际债市(樊伟、吕晓威)    

【周一美债短债窄幅波动，股市上扬施压长债】周一(3月30日)美国国债价格大多变动不大，较长期国债回吐上周部分升幅，因有迹象显示中国将进一步提振经济，带动股市上扬。

美股跳升逾1%，指标10年期国债收益率保持在远低于上周触及的2%水准下方，尾盘报1.96%，价格下滑4/32。数据显示，30年期长债下跌，收益率报2.55%。

【周一希腊国债收益率小升，德国呼吁希腊提供更多改革细节】周一希腊国债收益率小升，因其最大债权国德国称希腊要提供更多改革细节，欧元区才能给予希腊进一步金援。希腊对周末谈判看法乐观，但债权机构指出，希腊上周五所提出的清单，这份清单只是一堆想法的集合，还不能提交至欧元集团。

德国10年期国债收益率下跌2个基点至0.19%，数据显示德国3月消费者物价升0.1%。欧洲央行公布，截至3月27日共购入410亿欧元国债。

质押式回购

上海银行间同业拆放利率(Shibor)

国债

政策性银行金融债