货币市场基金
一、产品简介
货币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的一种投资基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。
货币基金只有一种分红方式——红利转投资。货币市场基金每份单位始终保持在1元，超过1元后的收益会按时自动转化为基金份额，拥有多少基金份额即拥有多少资产。
二、适用对象
使用资产过度集中于活期储蓄，同时对资产流动性和安全性均有较高要求的投资者。
三、产品优势
1、 流动性好，安全性高。投资者可以不受到期日限制，随时可根据需要转让基金单位；
2、 风险低。货币市场基金主要投资于短期固定收益产品，风险较低，其价格通常只受市场利率的影响；
3、 投资成本低。货币市场基金通常不收取申购费、赎回费，并且其管理费用也较低。
四、产品应用
1、 现金流动性管理；
2、 长假期间资金管理。
五、案例分析
案例：利用货币基金进行长假期间资金管理
张先生因担心十一长假期间的不确定因素影响股市行情，2013年 9月30日把股票减持，于是资金账户多了100余万元，张先生希望长假休市期间资金能获取超过活期存款利率的收益。
方案：在投资顾问的建议下，张先生将闲散资金购买了某现金增利A产品，长假后张先生看到股市行情好转，打算买股票，当日张先生赎回货币基金，二个交易日后资金到账，这样，张先生即获得了比活期存款利率高的收益，又保证了资金的流动性。
温馨提示：案例中的概况介绍为过往情况，不代表对未来的预测。此案例仅供参考，不能视为对投资货币市场基金的本金及收益的承诺。
六、服务特色
1、 品种齐全，公司代销产品涵盖全部基金品种；
2、 业务全面，可以进行基金分拆合并，ETF申赎等业务；
3、 服务专业，专业团队根据投资者风险承受能力，提供基金投资建议，协助构建合适的基金组合。
七、交易型货币基金的特点
交易型货币基金既可以在指定网点申购与赎回，也可以在交易所进行买卖。
交易型货币基金和传统的货币基金的不同是投资者最为关心的问题。其实，交易型货币基金的投资对象、投资风格等与一般的货币基金并无不同，但它的交易机制上有更多的突破。按照证监会的分类，目前市场上的交易型货币基金华宝添益及银华日利都属于ETF基金，也就是上市型开放式基金，它们既可以在指定网点申购与赎回，也可以在交易所进行买卖。正是这一点，使得交易型货币基金产生出了以下新的特点：
1、拥有两种交易方式
交易型货币基金的主要交易渠道则来自于券商的场内渠道交易。而且，与一般场内交易货币基金所不同的是，交易型基金有两种交易方式：一种是一级市场的申购或赎回，第二种是在二级市场的买入和卖出。借助于场内交易的模式，交易型货币基金能够更好地充当起现金管理工具的职能。
举个例子来说，投资者对股市不看好，希望把股票资金退出，用于申购货币市场基金。
在传统的货币基金模式下：投资者在T日卖出股票;T+1日资金到账，将资金转出股票账户，转入银行账户，并进行货币基金的申购;T+2日货币基金的申购得到确认，并开始计算收益;从T+3日开始货币基金可赎回。
而对于交易型货币基金来说，流程就大大缩短了。T日投资者卖出股票后，就可在二级市场上买入货币基金，基金的份额即时就可以确认，并开始计算收益，对于买入的基金份额，在T+1日就可以卖出。
值得一提的是，如果投资者选择的是在一级市场申购/赎回交易型货币基金的话，其赎回的流程与普通基金是一样的。在场内基金的交易中，主要是以选择不同的基金代码来确定不同的交易模式。以华宝添益为例，投资者输入基金代码511991，表示进行的是一级市场的申购/赎回；输入基金代码511990，表示的是在二级市场的买入和卖出。
2、收益分配方式不同
在一级市场上，投资者申购/赎回基金时依照的价格为基金的净值。比较例外的是，一些交易型货币基金的收益分配方式与传统货币基金不同。我们都知道，货币基金的净值始终保持为面值，基金每日进行基金收益分配，收益则结转份额，在投资者赎回基金时分配给投资者。而银华日利则在货币基金中采用“收益不结转份额”的计价方式，也就是说，基金份额净值能够逐日持续增长。申购赎回的投资者只要通过基金份额净值变化就完全能够看出持有期内基金份额的收益情况，二级市场上，投资盈亏状况根据买卖差价即可简单计算。此外，银华日利每年将基金份额净值超出基金份额面值的部分以分红方式全部分配给投资者。
而华宝添益仍然采用每日进行基金收益分配，收益分配后净值始终保持在面值的方式。分配的收益挂在场外收益账户，已结转收益将参与未来收益分配。投资者如果赎回份额，则按赎回的占比进行比例支付;投资者如选择卖出，则在全部卖出时一次性支付。
3、存在套利机会
交易型货币基金可以同时在两个不同的市场上进行交易，而且交易的价格有差异。
其中，在一级市场上，申购、赎回时按照交易型基金的净值来交易，但是，在二级市场上，基金的买入和卖出依据的是二级市场的交易价格。
为了保证二级市场的活跃度，两只基金在二级市场上引入了做市商。做市商通过买入或卖出基金份额。引入做市商机制的好处在于，能够稳定交易价格，将二级市场的价格波动控制在一定范围内，同时加强了二级市场的流动性，即时出现大量赎回的情况下，也能够通过二级市场卖出交易，保障了交易的顺畅。
因此，对于这两只交易型货币基金，投资者有可能寻找到合适的机会，利用价差实现跨市场套利。
如当交易型货币基金在二级市场出现折价或是平价时，投资者就可以根据二级市场购入当天即可计取收益的特点进行先买入后赎回的套利操作。投资者能够获得的收益有两项：一是当天在二级市场买入后获得的当天收益;二是在一级市场赎回时基金净值与交易价格的价差。从资金的流动来看，买入并赎回后，资金在T+1日就可以到账，T+2日资金可以支取使用。
反之，如果二级市场出现溢价，投资者可以卖出自己的份额后到一级市场申购，以赚取其中的价差收益。不过，两只基金在二级市场上引入了做市商，两个市场的价差并不大，通过投资者的跨市场套利，也会逐渐熨平两个市场间的价差。
经过一段时间的运作，人们也发现，每周五和公共长假前的最后一个交易日，交易型基金二级市场交易价格都会明显走高。原因在于买入货币基金当日即可开始享受收益，而此时场外货币基金均已暂停申购，回购市场利率也走至非常低的水平。对于普通投资者而言，也可以借助这种价格规律，在周一到周四之间买入交易型货币基金、周五卖出，以获得价差收益。
八、风险提示
购买货币市场基金并不等于将资金存放在银行，基金管理人并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
债券型基金
一、产品简介
债券型基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。
二、适用对象
风险承受能力较低，希望投资于债券市场获取债券市场收益但缺乏债券专业知识的投资者。
三、产品优势
1、可以随时变现，流动性好。投资者如果投资于非流通债券，只有到期才能兑现，而通过债券型基金间接投资于债券，则可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回；
2、拓宽了投资者的投资领域。债券型基金可以参与交易所和银行间债券市场，从而拓宽了普通投资者的投资领域；
3、专家经营，风险较低。债券型基金可借助基金公司专业化的投资管理团队进行专业化债券投资。同时，债券型基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资，能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险。
四、产品应用
1、低风险偏好的投资者可选择债券基金作为固定收益类产品配置，降低资产组合波动；
2、在股票市场状况不佳时，可以将债券基金作为备选的投资对象；
3、在降息周期中，可以加大债券基金的配置，享受资本增值收益；
4、激进的投资者可以考虑杠杆分级债券型基金。
五、案例分析
郭先生，今年55岁，需要保管养老资金，希望通过投资来抵御通货膨胀，而自身缺乏专业知识。经风险承受能力测评，为中等风险承受能力者。
分析：郭先生风险承受能力中等，对资金安全性有一定要求，可以考虑投资固定收益类产品，如国债等债券类产品，但由于自身缺乏专业知识，可以考虑投资债券型基金，利用专家理财。
方案：2013年2月，郭先生拿出自己资金的30%，以1元/份的净值认购了某债券型基金。这样郭先生既通过投资债券型基金参与了固定收益类产品的投资，又利用基金公司专业理财优势，弥补了自身专业知识不足的局限。
温馨提示：案例中的概况介绍为过往情况，不代表对未来的预测。此案例仅供参考，不能视为对投资债券型基金的本金及收益的承诺。
六、服务特色
1、 品种齐全，公司代销产品涵盖全部基金品种；
2、 业务全面，可以进行基金分拆合并，ETF申赎等业务；
3、 服务专业，专业团队根据投资者风险承受能力，提供基金投资建议，协助构建合适的基金组合。
股票型基金
一、产品简介
股票型基金是一种以股票为投资对象的投资基金，它通过集中众多投资者的资金，投资于不同的股票组合股票。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产60%以上投资于股票的为股票型基金。
二、适用对象
适合风险承受能力较高，希望投资于股票市场获取收益的投资者。
三、产品特点
1、收益与风险相对较高：股票型基金的收益率相对要高于债券型基金、货币市场型基金；从风险系数看，股票型基金也远高于其他两种基金；
2、与其他基金相比，股票基金的投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性；
3、从资产流动性来看，股票基金具有流动性强、变现性高的特点；
4、与投资者直接投资于股票市场相比，股票基金具有分散风险、费用较低等特点；
5、专家经营，股票型基金借助基金公司专业的投资团队进行股票投资，帮助投资者进行专业操作。
四、产品应用
1、牛市行情下对股票型基金进行重点资产配置，享受牛市带来的资产收益；
2、长期定投股票型基金，获得股票市场长期平均收益；
3、激进型的投资者可以考虑杠杆分级股票型基金。
五、案例分析
闫先生，28岁，大学毕业从事IT行业5年，希望通过资本市场获取收益，但自身并没有证券投资专业知识。经风险承受能力测评，为高风险承受能力者。
分析：闫先生年富力强，正值事业增长期，风险承受能力较高，可以选择股票型产品进行投资，由于闫先生缺乏专业投资知识，可借助基金公司专业平台，选择投资股票型基金。
方案：闫先生在留足了6个月消费的资金后，将资金的20%用于一年期定期存款，余下的80%资金分批投资于股票型基金。股票型基金投资较为激进，不失为为年轻人积累财富的一种方式。
温馨提示：案例中的概况介绍为过往情况，不代表对未来的预测。此案例仅供参考，不能视为对投资股票型基金的本金及收益的承诺。
六、服务特色
1、 品种齐全，公司代销产品涵盖全部基金品种；
2、 业务全面，可以进行基金分拆合并，ETF申赎等业务；
3、 服务专业，专业团队根据投资者风险承受能力，提供基金投资建议，协助构建合适的基金组合。
七、风险提示
投资股票型基金需要具备一定的风险承受能力，请投资者在参与投资前评估自身风险承受能力，避免盲目投资。
混合型基金
一、产品简介
混合型基金指根据中国证监会对基金类别的分类标准，投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的基金。根据股债投资比例以及投资策略的不同，混合型基金又可以分为偏股型基金、偏债型基金、平衡型基金、配置型基金等。
偏股型基金：通常股票的配置比例在50%-70%，债券的配置比例在20%-40%；
偏债型基金：与偏股型基金正好相反，债券配置比例较高，股票配置比例较低；
平衡型基金：股票和债券的配置比例较为均衡，比例大约在40%-60%左右；
配置型基金：在股票、债券上的配置比例则会根据市场状况进行调节，无固定比例。
二、适用对象
适合风险承受能力适中，希望资产部分投资于股票市场，部分投资于债券市场的投资者。
三、产品优势
1、投资灵活，混合型基金可以在股票资产与债券资产之间进行灵活配置，仓位管理灵活，便于应对市场发生的变化；
2、风险收益比适中，混合型基金会同时使用激进和保守的投资策略，其回报和风险要低于股票型基金，高于债券和货币市场基金，是一种风险收益适中的理财产品。
四、产品应用
1、无法准确判断行情牛、熊时，可以选择混合型基金进行资产配置；
2、无法选择股票与债券之间的投资比例时，可以选择混合型基金进行资产配置。
五、案例分析
方女士，37岁，大学毕业后从事财务工作10年，希望投资于资本市场获取收益，但自身没有专业投资经验，不知如何在股票和债券之间配置资产。经风险承受能力测评，为中等风险承受能力者。
分析：方女士正值稳定时期，风险承受能力中等，考虑在股票型产品和债券型产品之间进行配置，自身没有专业投资知识，可借助基金公司专业平台，投资于混合型基金。
方案：方女士在留足6个月个人消费的现金后， 20%用于定期储蓄，余下的80%资金分批投资于混合型基金。混合型基金作为一种风险收益适中的理财产品，是多数投资者都可以重点关注的基金品种。
温馨提示：案例中的概况介绍为过往情况，不代表对未来的预测。此案例仅供参考，不能视为对投资混合型基金的本金及收益的承诺。
六、服务特色
1、 品种齐全，公司代销产品涵盖全部基金品种；
2、 业务全面，可以进行基金分拆合并，ETF申赎等业务；
3、 服务专业，专业团队根据投资者风险承受能力，提供基金投资建议，协助构建合适的基金组合。
七、风险提示
投资混合型基金需要具备一定的风险承受能力，请投资者在参与投资前评估自身风险承受能力，避免盲目投资。
基金投资
一、代销资质公示
天风证券 许可证正本.pdf
天风证券 许可证副本.pdf
二、代销基金公示
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